基金整体仓位较高

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2016-3-2 14:44:17

经历黑色1月之后，偏股基金未能在刚刚过去的2月份实现减亏，2月29日股市大跌更是将偏股基金今年以来亏损加深。

金投基金网（http://fund.cngold.org/）3月2日讯，经历黑色1月之后，偏股基金未能在刚刚过去的2月份实现减亏，2月29日股市大跌更是将偏股基金今年以来亏损加深。基金整体仓位较高，再加上持仓股票以估值较高的中小创成长风格股票为主，而这些股票今年前两月跌幅居前，造成超过200只偏股基金跌幅超过创业板指数。

主动股票型基金仓位下限不能低于80%，导致这类基金在前两月跌幅较大。统计显示，148只主动股票型基金前两月单位净值平均下跌26.07%，该跌幅远超沪深300指数同期22.88%的跌幅，相当于创业板指数跌幅(前两月跌30.73%)的84.84%，暴露出基金持仓结构依然偏重成长股。

其中，共有34只股票基金跌幅超过创业板指数，富国新兴产业大跌40.65%跌幅最大。工银瑞信高端制造行业、工银瑞信创新动力、富国高端制造行业和中银新动力跌幅均超过35%。

而跌幅较小的基金主要是去年底成立仍处于建仓期的次新基金，如圆信永丰优加生活、工银瑞信文体产业和中银战略新兴产业前两月单位净值仅下跌3.11%、3.7%和4.9%。这些基金成立后建仓速度普遍较慢，仓位较轻从而躲过暴跌。

仓位分化较大和投资策略迥异的混合型基金在前两月表现分化更大。据统计，在1000余只混合型基金中，前两月单位净值跌幅超过20%的达到683只，占比达到一半。其中有173只混合型基金单位净值跌幅超过创业板指数，易方达新兴成长和博时互联网主题前两月单位净值分别大跌41.38%和41.11%，在混合型基金中跌幅居前，比创业板多跌10个百分点以上。广发改革先锋、博时裕益灵活配置、中海分红增利等基金跌幅超39%。

这样，包括股票型和混合型基金在内，共有超过200只主动偏股基金前两月跌幅超过创业板指数，显示出这些基金风控的严重缺失。总体看，基金仓位较高是基金净值重挫的主因，根据研究机构测算，在2月底股票基金平均仓位达到86%左右，混合型基金平均仓位达到66%，灵活配置优势并没有得到发挥。

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