逃离股市奔向债券与货币基金

金投基金网（http://fund.cngold.org/）9月29号讯，从全球资金的流向来看，目前市场投资者的避险情绪仍然高涨，对风险资产持谨慎态度，并逐渐倾向债券、货币基金甚至是持现。

美银美林与EPFRGlobal最新发布的报告显示，截至9月23日的一周，全球投资者向相当于现金的货币基金净投入170亿美元，使此类资产的吸引力25年来首次同时超过债券基金和股票基金。

对此现象，分析人士指出，目前全球市场风险事件不断，虽然美联储9月仍未加息，但年内加息是大概率事件，全球投资者均较为谨慎;此外，全球经济增长阴云挥之不去，严重打击了全球投资者的信心。在各类资产均大幅震荡的趋势下，避险资产则受到追捧。

上述报告显示，上周全球债券基金净流入资金4亿美元，已经实现连续多月净流入局面。其中，中美债市可谓迎来配置潮。

美国方面，最新数据显示，美国企业在8月将一半以上现金投在投资级信用债，创下历史纪录，导致信用债收益率不断走低;而中国债券信息网数据显示，今年6~8月，商业银行的债券托管新增规模高达16186亿元，是前5月新增规模的3.6倍。

对于中国债券市场的火爆，有券商人士分析认为，中国债券市场正处于慢牛行情之中。从宏观经济面分析，高投资增长难以持续，潜在经济增速面临下降压力;从资金面来看，汇率适度贬值提升货币政策独立性，而超预期的同时降息、降准，则意味着市场流动性依旧充裕。不过，一些评级较低的债券加上高杠杆配资，债券市场同样需要关注风险。

不过，美国企业债受到热捧的背后，或许也意味着债市风险大增。有迹象表明，美国投资级企业债券和美国国债的息差在稳定增长，在过去，这样的趋势是经济即将出现问题的前兆。

在避险情绪高涨的背后，全球股市则迎来了资金出逃潮。美银美林报告显示，上周全球股票基金净流出资金33亿美元，已连续多月流出，其中，新兴市场股票流出额较大。

投资新兴市场ETF的资金大批撤离，今年前9个月高达190亿美元。专家预计，面对未来更高的抛压，这类ETF根本不堪一击。而之前这些ETF中有相当一部分均投资于新兴市场股市，撤资也导致8月底新兴市场股市全线重挫。

实际上，资金也在撤离美股。截至目前，标普500指数三季度整体跌幅扩大至6.4%，或将创下近4年来最大单季跌幅。现在，标普500指数较其5月份创下的历史收盘高点2130.82点已下跌近10%。

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