场内货币基金如何套利？

场内货币基金如何套期保值？场内货币基金是在交易时间段可以在证券市场买卖的货币基金，不需要像传统的货币基金那样购买和回购.本问将与您讨论场内货币基金的套期保值技巧.

一、了解场内货币基金

目前场内货币基金主要有24只，最受关注的是华宝添益(511990)和银华日利(511880)两只，银华日利在买卖时包括过去的预期年收益，最简单的是华宝添益，华宝添益始终以100元的价格为基准交易，简单明了.

现在华宝添益和银华日利可以在日内交易.也就是说，tp0，这两个基金的套期保值非常方便.但是，笔者在这里首先要注意读者的是

提示1:货币基金预计年收益有限，开户证券公司需要征收货币基金交易的手续费，恐怕你的交易会因手续费的存在而损失.因此，笔者建议读者在买卖这些交易型场内货币基金之前咨询开户的证券公司是否免除交易费用.现在免除交易费用的证券公司非常多，最好确认一下.

二、场内货币基金套期保值

笔者为简单讲解，以华宝添益为例.华宝添益始终以100元的纯利润作为交易的基准价格，判断折扣是否好，低于100元是折扣，高于100元是溢价.一般来说，华宝增益低于100元时，可以获得两个预期的年收益.第一部分是货币基金本身创造的预期年收益，历史预期年收益率以货币基金发表数据为基准.第二部分是货币基金低于100元的部分差额，市场价格不上升到100元的话，可以通过回购来取得这部分差额.

提示2:在二级市场以低价购买，在一级市场以网络(100元)回购，回购没有手续费用.但购买与回购代码不同，二级市场买卖代码为511990，一级市场购买回购代码为511991.

提示3:华宝增益二级市场购买当天可以享受预期的年化收益，赎回后T1到账，T2可以使用.

三、套期保值案例

今天，华宝添益一天的交易价格在100元以下，笔者在99元.以882的价格购买，在一级市场以100元的价格回购511991，可以获得套期保值的年收益.

另外，明天也可以以100以上的价格出售，不仅可以享受货币基金本身的预期年收益，还可以享受市场价格的差额预期年收益.这也大大提高了资金预期的年化收益率.

以实际例子，假设某投资者像笔者一样交易，他购买1万份华宝增益，花费998820元，今天回购511991获得100000元，获得利差1180元，今天购买当天华宝增益的预期年收益，下周一获得可用资金.预计这个计算套期保值的历史年利率将达到10.63%！这比普通货币基金的年收益高得多！

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