美元贬值对全球债券投资者有何影响

美联储6月会议以来，美国经济形势减弱.美联储主席鲍威尔在发布会上表示，美国经济面临着漫长的复苏之路.这意味着美联储可能在很长一段时间内维持近零利率.那么，美元贬值对全球债券投资者有什么影响呢？以下是金投网小编介绍的.

美元贬值对全球债券投资者有何影响？

美元下跌时，美元投资回报高于许多其他国家的传统观点受到质疑.《巴伦周刊》的AlexandraScaggs写道，美元贬值，世界政府债券收益率接近记录的低点，这样的债券投资者必须关注总收益率，而不是收益率.

BCAResearch战略家在最近的报告中指出，如果美元的下跌像预想的那样持续下去的话，会发生很大的变化，对贸易、资本流动、世界股市产生很多宏观经济的影响.这些影响只有在时间上才会出现，但对于全球政府债券基金投资者来说，结果可能很快就会出现元下跌，这些基金的收益多取决于基金经理汇率的决定，在哪里投资，汇率的风险是否对冲.

Scaggs表示汇率变动可能导致总回报大不相同.另外，由于全球中央银行将利率降至零以下，汇率的微小变化可以积累很多.

举个例子，BCA对比德国和美国30年期的政府债券收益率，乍一看，美国国债1.24%的30年期年化收益率似乎比德国国债-0.08%的收益率好得多，但考虑到欧元兑美元的汇率变强，结果明显不同.短短7月份，欧元对美元上涨4.8%，轻松超过1.32个点收益率差.

Scaggs表示，以上例子表明，全球债券基金经理可以通过收益率而不是收益率来提高基金价值.不想押注汇市波动的保守投资者可以选择对冲汇风险的基金经理.

他还指出，美元的下跌也会影响更广阔的债券市场.

理论上，如果全球投资者无法通过美元的上涨来提高收益，他们流入美元评价市场的动机可能会稍微减少.但事实上，外国投资者可能不会被阻止购买美国国债.美国短期利率仍为正值，欧日利率仍低于零.即使美元贬值确实放缓了全球资本流入美国的速度，外国投资者对美元汇率风险的成本也会下降，抵消投资美元评价市场的不利因素.

美国公司的债务也有可能继续吸引外国资金，特别是追求收益的投资家.BCA说，即使过去3个月大幅度上升，美国公司的债务市场也是比美国债务好的押注.

BCA战略家说:经过3月以来的大幅反弹，投资级信用债务、垃圾债务、抵押贷款支持证券和新兴市场债券的收益率相对较低，但仍远远高于发达市场政府债券的1%以下的收益率.

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