巴菲特有一个著名的论断:“长期坚持定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者也能够战胜大部分专业投资者。”但是指数基金这么多,我们应该如何选择呢?
巴菲特有一个著名的论断:“长期坚持定投指数基金,一个什么都不懂的业余投资者也能够战胜大部分专业投资者。”
但是指数基金这么多,我们应该如何选择呢?
一、选指数。
1、宽基指数 VS 窄基指数
宽基成分股覆盖的行业范围宽,包含不同行业不同主题,投资方向众多,即使碰到“黑天鹅”事件也不会造成太大损失,风险相对小一些,常见的宽基有沪深300、中证500、上证50等。
而窄基成分股覆盖的行业范围窄,是集中于某个单一行业或者单一主题的指数。窄基的挑选要建立在对该行业或主题的强烈看好上,跟准热点主题和行业就能把握轮动机遇。
通过综合比较,可以发现覆盖面广、波动相对稳定的宽基,适合对市场不敏感的小白投资者,而窄基具有较强的周期性和较大的波动性。它更适合对市场有一定判断、风险承受能力较强的专业投资者。
当然二者搭配构建组合也是极好的。
2、“低估值”指数成长空间更好
选择投资标的时还可以关注指数的估值水平,一般而言,低估值指数成长空间更好。
一般来说,市盈率(PE)可以用来判断一个指数的估值水平。市盈率是市场给出的利润预期。对于利润增长率较高的公司,市盈率也会相对较高。该指数的市盈率是相同的。一般来说,市盈率越低,指数越容易被低估,未来成长性越高。
判断当前市盈率是否偏低时,可以使用历史估值百分位数,即,将历史市盈率从小到大排序,看看当前市盈率在多大比例。一般来说,价值越小,指数估值越低。
普通投资者,也可以利用天天基金APP中指数宝的功能,从低到高查询到各类指数的最新估值情况,方便又实用。
二、选基金
确定指数后,可以从多只挂钩指数基金中进行选择。选择方法请参考以下几个方面:
1.比较跟踪误差和信息率
指数型基金分为被动指数型和增强指数型。由于它们的投资策略不同,评价标准也不同。
对于被动指数型,跟踪误差越小越好。被动指数型采用复制指数的投资策略。在整个投资过程中,基金经理很少主动进行投资管理。它的目标不是打败指数,而是完全复制指数。跟踪误差越小,基金与指数的投资拟合越好;相反,跟踪误差越大,偏离指数投资的初衷,蕴含的风险就越大。
对于增强型指数类型,基金经理通过主动投资和被动投资的有机结合,在被动复制指数的基础上,增加了主动管理的概念,通过适当的风险来获取超额收益。评价标准可以从信息比率中看出,信息比率代表了单位主动风险所获得的超额收益。一般来说,信息比越大,单位主动风险获得的超额收益越高,投资能力也越强。
2.比较基金规模
比如,公司赎回大额基金的能力就受到了很大考验。普通指数基金规模越大,在大规模申购赎回的情况下影响越小
此外,如果基金规模连续一段时间低于某一标准,还将面临清算风险。一般来说,规模在2亿以下的基金要谨慎投资。
3.便宜是硬道理
目前,最低的管理费可以达到0.15%,而高的管理费可以达到1%。不要低估这样的差距。如果是长期投资,稍有成本差距就会导致复利效应下的最终收益率差距较大。
一般来说,增强型指数基金的收益率要高于被动型指数基金的整体收益率,因为增加了基金经理更多的主动操作元素。当然,如果你认为增强型指数基金带来的预期收益能够弥补其利率和风险,那么增强型指数基金也是一个不错的选择。
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