FOF的核心是风险管理,那么FOF基金有哪些风险?大类资产配置的过程从某种意义看是对风险的分配过程。“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的分散化投资理念在FOF基金管理中得到更充分的体现。
FOF的核心是风险管理,那么fof基金有哪些风险?大类资产配置的过程从某种意义看是对风险的分配过程。 “不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的分散化投资理念在fof基金管理中得到更充分的体现。相比于主要投资单一资产的基金(如股票型基金),FOF需要考虑来自于不同类型资产自身的风险以及多个资产间相关性带来的风险。
下面主要介绍四类常见风险:市场风险、信用风险、流动性风险、营运风险。
一、市场风险
市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。FOF投资组合的市场风险包括股票风险、利率风险、汇率风险、政策风险、经济周期性波动风险、购买力风险等等,而不同风险之间在一定情况下还会互相影响或相互转换。下面重点介绍股票风险、利率风险和汇率风险。
1. 股票风险
fof基金组合里如果包含股票型子基金,那么投资者将面临股票市场带来的风险敞口(股票风险)。当投资者买入某只股票时,他实际上做了两笔投资,一笔投资投给了上市公司,另一笔投资投给了股票市场。上市公司的风险(也叫非系统性风险)是可以通过适当的分散投资被抵消的,而股票市场风险(也叫系统性风险)是不可分散的,必须承担或通过其他手段对冲。
2. 利率风险
fof基金组合中如果包含固定收益型子基金,那么投资者将面临债券或货币市场带来的风险敞口。固定收益证券的一个主要风险是利率风险。在对债券估值时,我们用利率来折现未来现金流,如果利率变化了,债券的价格也会随之变化。而久期则可以用来衡量债券价格对于利率的敏感性。
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