FOF基金怎么投资？投资FOF基金的七大策略介绍

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2016-11-23 13:34:10

FOF基金怎么投资？投资FOF基金的七大策略介绍。从当前市场上的投资策略种类来看，大致有七种，包括核心・卫星投资策略、「杠铃」投资策略、反向投资策略、成本平均策略和时间分散化策略

fof基金怎么投资？投资fof基金的七大策略介绍。从当前市场上的投资策略种类来看，大致有七种，包括核心・卫星投资策略、「杠铃」投资策略、反向投资策略、成本平均策略和时间分散化策略、买入并持有策略、美林投资时钟策略、Alpha/Beta投资策略。

1.美林投资时钟策略

美林投资时钟投资策略相信大家都有所耳闻，作为资产配置最为著名的模型，它具体的概念主要指，以经济周期为框架，把「资产」、「行业轮动」、「经济周期四个阶段」以及「债券收益率曲线」四个因素联动起来，作为投资周期综合参照工具。

美林投资时钟把经济周期分为四个大的阶段，分别是衰退、复苏、过热和滞胀四个阶段，并且，每一个阶段都对应资产配置的特定资产类别：债券、股票、大宗商品和现金。

市场以四个阶段作为一个周期，不断轮回。每个阶段都有其最为适合的资产配置品种，如果在特定的市场阶段，资产配置于相对立的品种，收益则会低于市场的平均值。

经济衰退阶段

GDP增长乏力――产能过剩――通货膨胀走低――央行降低利率――债券收益相对保值；

经济复苏阶段

央行宽松政策发挥效力――经济增长――股票市场进入黄金期；

经济过热阶段

通货膨胀上升――央行提高利率――股票估值重估――大宗商品表现出众；

经济滞胀阶段

生产要素价格上升――供给失衡――通货膨胀加剧――央行货币紧缩――股市进入空头――现金为王。

在具体操作方面，美林投资时钟的FOF运用基本规则是：

大类资产的中性原则

如果以均衡配置为基准，债券基金、股票基金、商品基金、货币市场基金各25%，当市场处于投资时钟周期内的某个品种时，则加大对该品种的配置，比如，当市场处于衰退期，则提高债券基金的配置比例，大约为70%，其他三类各占10%。配置的比例并非千篇一律，而是需要根据市场、宏观经济等具体情况，动态地调整投资策略。

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