杠杆指数基金的杠杆机制如何？投资杠杆指数基金要考虑哪些因素？

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2016-11-17 10:10:40

杠杆指数基金的杠杆机制如何？投资杠杆指数基金要考虑哪些因素？首先，杠杆指数基金的分类主要有两种：有期限杠杆指基和永续型杠杆指基。

杠杆指数基金的杠杆机制如何？投资杠杆指数基金要考虑哪些因素？首先，杠杆指数基金的分类主要有两种：有期限杠杆指基和永续型杠杆指基。

有期限杠杆指基

此类基金是分级指数基金的杠杆B类基金，其净值=(母基金净值-对应A类基金净值×A占比%)×B的份额杠杆。有配对赎回机制的B类基金，其交易价由母基金净值和A类交易价来决定，B类基金交易价=(母基金净值-对应A类基金交易价×A占比%)×B的份额杠杆。A类折价交易则B类溢价交易，在即将到期时，变为平价交易。其中的瑞福进取，由于丧失中途与瑞福优先合并为母基金赎回机制，成为一支传统封闭基金。

永续型杠杆指基

此类基金随时可与A类份额合并赎回。折溢价程度由A类约定收益率和市场认可隐含收益率决定，A类份额折价导致B类份额溢价交易。在母基金远离向下折算点时(注:无下折的申万进取除外)，1:1拆分的永续B类杠杆基金合理交易价=B类基金净值+1-对应A类约定收益率/市场认可收益率 ;4:6拆分的永续B类杠杆基金合理交易价=B类基金净值+2/3(1-对应A类约定收益率/市场认可收益率)。截止2013年6月30日，市场认可的的A类收益率(隐含收益率)为6.4%-6.6%左右。在接近下折时，原先溢价或折价交易的B类基金的溢价值或折价值会缩小到原来的四分之一。例如原先溢价值0.12元的B类，在净值0.25元发生下折时交易价就为0.28元，溢价值缩小为0.03元。原先折价值0.08元交易的B类，在净值0.25元下折时交易价就为0.23元，折价值缩小为0.02元。原先平价交易的B类，在发生下折时仍旧接近平价。

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