定增基金是什么意思？定增基金如何估值？

定增基金是什么意思？定增基金如何估值？定增基金在近些年的发展当中有了较大的规模，也受到不少投资者的喜爱。定增基金有哪些呢，本文为大家整理了定增基金一览表，希望能够对大家有所帮助。

定增基金是什么意思？

定增基金，顾名思义就是以通过参与非公开发行的方式获得上市公司股份的基金，这类基金可以帮助最广大的散户参与到不断膨胀的定增市场，并力图实现超额收益，超额收益的来源有二：一是参与定增价格比市价有所折扣，一般是八折左右；另一方面是定增个股标的的精选。毕竟，定增往往涉及上市公司资产重组、收购等基本面的重大变化，一般来说有助于改善上市公司基本面和未来盈利前景，因此出现了众多专业投资定增的机构，并因此获利丰厚。

现有的定增基金以混合基金形式运作，并均有一定的封闭期，封闭期内上市交易，不开放申购赎回。投资者只能用股票账户买卖，请注意，场外渠道如银行券商这些地方是买不到的。

定增基金的优势和风险

相比普通的偏股基金，定增基金有其独特的优势和风险， 定增基金主要其具有以下几个优势：

1、严格的审核——特定发行程序使企业重大风险事件得到有效控制，证监会将审核管理团队、项目与产业政策，增发项目需要主承销商及机构投资者认可；

2、较高的门槛——不超过十名投资者认购(有时大股东会参与认购)，每份需资金几千万甚至上亿级别，由于单体投资额较大，在项目调研与决策上更为谨慎；

3、较好的折价率——通常相对市价折让15%-30%，对产品有较好的安全边际；

4、资金用途——购买优质资产、资产重组和新建盈利项目，增发后公司质量和行业地位均可能提升；

5、禁售期优势——由于定向增发有一年的禁售期，相对于二级市场而言，可以减少交易频率和成本、减少判断失误，即可以握住股票，克服人性弱点，分享成长的收益。

总之，定向增发是向特定投资者以非公开方式发行股票，为了资产并购或增加流动资金，上市公司经常通过定向增发来募集资金。定向增发价格往往低于市场价格，股权锁定期为一年左右时间，随后可以进行流通，这可以使投资机构以简洁、低成本的方式参与高成长公司或行业，轻易获得公司或行业高速发展带来的利润。

定增基金风险主要有以下几方面：

1、短期流动性受限；

2、解禁时，存在集中抛售的可能；

3、持股集中，风险也相对集中。

尽管定向增发对资金规模大的投资者极具吸引力，但1年的锁定期，仍会给投资者带来系统性风险的困扰，一旦市场出现转折，投资者参与定向增发风险就会增加。目前全球经济复苏缓慢，如何在锁定期保证利润是定向增发投资者亟需解决的问题。

定增基金如何估值？

定增基金投资的定增股份一般都带有1年的锁定期，只有到期后才能卖出变现。因此，和一般基金按照市价对持有个股进行估值不同，定增基金对持仓定增股的估值方法较为特殊。

具体来说：第一种情况是，估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时，应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。

第二种情况是，当估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时，按照公式FV=C+×(Dl-Dr)/Dl(FV为估值日该非公开发行股票的价值；C为该非公开发行股票的初始取得成本；P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价；Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数；Dr为估值日剩余锁定期，即估值日至锁定期结束所含的交易天数，不含估值日当天).

简单来说，如果估值日当天股票市价低于基金申购的成本价时，即按照市价来估值；如果高于基金申购的成本价，则按上述公式来计算估值。

举例来说，如果一只基金参与定增的成本是10元，最新收盘价为15元，剩余交易日还有90日，而锁定一年的累计交易日为250日，则该基金对该定增股的估值价格为10+(15-10)*(250-90)/250=13.2元，而非15元。而如果该股最新收盘价为9元，那该基金将直接按9元估值。

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