保本基金为何抗跌原因在哪？

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2016-6-16 10:52:23

投资者对保本基金有一些误解，其实保本基金并不等同于保守。虽然由于可以保障本金安全，保本基金经常被打上“低风险低回报”的标签。

保本基金为何抗跌原因在哪？

金投基金（http：//fund.cngold.org/）6月16日讯，投资者对保本基金有一些误解，其实保本基金并不等同于保守。虽然由于可以保障本金安全，保本基金经常被打上“低风险低回报”的标签。但是与风险偏好低的货币基金并不相同，保本基金属于混合型基金，可以配置一定比例的股票资产。

那么，为什么保本基金明明能够参与股票投资，却可以无视市场波动而获得稳健收益呢？据记者了解，其原因有二。其一在于基金资产配置，保本基金会利用中低风险的投资工具构建起可以提供确定性收益的“安全垫”，并依据“安全垫”的收益来配置股票资产。那么即便股票投资不顺利，投资者所损失的也仅仅是“安全垫”所提供的收益，不会损伤本金安全。其二在于第三方担保机构，担保机构将为保本基金的“保本条款”担负连带责任。

值得一提的是，纵观中国基金史，还未出现过保本基金到期亏损的局面，这就是说，第三方担保还从未起到过实际性作用，保本基金能够在保本期保障本金安全，倚赖的还是基金经理对于“安全垫”的构建。

保本基金经理究竟是如何构建“安全垫”？据记者了解，“安全垫”的确定性收益来自于风险较低的投资资产，主要来自于三方面。第一，风险收益都比较低的货币市场工具。货币市场工具指现金、一年以内(含一年)的银行定期存款等具有高流动性的资产配置工具。第二，债券资产，相对于货币市场工具，期限较长的国债以及一些确定性较强的高等级信用债的收益要更高一筹，其风险也同样较低，因而成为保本基金构建“安全垫”的绝佳配置。第三，新股套利。新股在A股市场往往能够有独立于市场的出色表现，能够为持有者带来一二级市场的套利收益。

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