新基金轻仓以待

金投基金网（http://fund.cngold.org/）1月13号讯，A股录得最差开年行情。昨日，沪指微涨0 .2%，盘中跌破3000点，此后，买入资金开始放量。深成指和创业板则分别涨了0.8%和1.95%。年初10个交易日不少个股都大跌了20%，超跌反弹的需求非常强烈。12日，近50只个股涨停，收涨个股达到1510只。《2015年12月中国证券市场投资者信心调查分析报告》显示，12月中国证券市场投资者信心指数达到60.6，环比上升4 .8%。自9月以来，投资者信心指数连续第四个月上升。而新年以来的暴跌让投资者信心瞬间打至低谷。

没有出现大规模赎回

事实上，在年初的大跌中，包括基金公司在内的机构并没有大规模逃出。绝大部分基金为了年终排名的压力而保持了较高仓位，这两周让他们净值直线下挫，高仓位的投资经理“烦心”不已。

上周A股市场大幅下跌，债券市场出现调整，因此各类型基金均出现不同程度的下跌，其中股票仓位较重的普通股票型、偏股混合型和股票指数型跌幅较大，分别下跌14 .4%、13 .9%和11.3%。

“在1月4日熔断之后，我们对于行情保持更加谨慎的态度。特别是在第一次熔断休市之后，还打算趁低买入一些，第二天发现市场不对，后面也没有买入。在第二次熔断当日，开盘后就已经开始大量抛出小票。最糟糕的是，市场越来越趋于一致性。第二次两次熔断只用了2分钟，很多仓位都没有卖出去。”北京一家中型公募基金经理对南都记者表示。

“事实上，上周整个行业并没有发生专户和散户大规模赎回挤兑的情况，只能说上一轮熊市经历让他们都冷静得多，极端情况往往是基民中线布局的时候。”上述基金经理表示。

深圳一家基金经理对南都记者表示，下跌因素各机构也总结得差不多。“人民币于在岸和离岸市场兑美元延续贬值以及央行外汇储备消耗加速势头，上市公司大股东减持禁令解除，宏观经济下行压力不减等均影响市场情绪，加之熔断机制的实施令恐慌情绪非理性加速蔓延，导致市场大幅下跌。”

“年初的暴跌，已经属于系统风险。暴跌再加上熔断，让流动性丧失。这也让基金经理进行调仓也没有办法做到充分。”深圳一位基金经理对南都记者表示。

“市场急跌让此前几周的涨幅消耗殆尽，我们在年初确实把涨幅过高的个股减仓，并在底部再慢慢吸筹。”一位排名居前的基金经理对南都记者表示。

值得关注的是，由于国内期指已被套上多重“枷锁”，对于公募基金等机构来说，目前也失去了主要的风险对冲工具。对于下跌已经没有太多保护的机构而言，抛售股票已经成为必然的选择。

香港投资基金公会最新的报告是，目前香港已有近八成的基金公司，已经开始透过沪港通投资A股，涉足内地市场的比率远高于前年的31%。