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二季度规避“团购股”基金

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2015-4-23 15:41:01

一季度，减持金融地产转换成信息技术、传媒等“互联网+”标的是大多数股票型基金取得突出业绩的原因所在。而由于基金经理的高度认同，这些标的体现出机构集中持股的特点。

二季度规避“团购股”基金

但在二季度，基金经理对这些“互联网+”品种的态度出现显著分歧。

“对于今年涨幅比较大、机构持仓比较高的品种，我们现在比较谨慎。”今年一季度重仓“互联网+”的基金经理吴亮(化名)表示，机构高度持仓的标的，二季度可能很难获得超额收益。

吴亮的逻辑有两个：一是前期市场热炒的“互联网+”的个股累计涨幅达到一倍甚至是三倍，获利盘的抛压较大;二是高PE、高PB的争议会影响到增量资金的流入。

值得一提的是，吴亮管理着一只偏创业板风格基金今年以来的回报率超过60%，最近又接管了一只刚完成募集的新基金，近期正在建仓。

“新基金的重仓股与老基金的持仓估计重合度不会超过30%，只会选一部分前期涨幅比较小、长期业绩有支撑的标的。”吴亮称，新基金建仓更倾向于挖掘新的品种，如供应链金融、工业互联网、汽车后市场等。

跟吴亮一样，有一批基金经理自4月以来减持累计涨幅较高的“互联网+”的热门个股。

“整体的估值水平上升创造利润的同时也存在风险，过去的一个季度阿尔法逐步降低了互联网券商的配置，增加了互联网银行的配置比例，同时增加物流信息化以及汽车后市场的配置。”上投摩根阿尔法基金经理在一季报中表示。

但也有基金经理坚定看好互联网的机会，如中欧明睿新起点混合、富国低碳环保、易方达新兴成长等。

“放眼中长期，能使中国经济进一步恢复活力的依然是不断崛起的新兴产业。随着人类走进移动互联、云计算时代，机器人为代表的人工智能将在制造业中承担举足轻重的作用。”易方达新兴成长灵活配置基金经理宋昆认为，娱乐、医疗、环保、教育、体育产业必将迎来黄金发展时期。

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