国内对冲基金发展

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2015-1-13 13:16:14

国内对冲基金怎么样？国内对冲基金发展如何？小编为大家介绍一下。

目前国内共有514家阳光私募基金公司，通过1493只存续的私募产品管理着524亿元人民币的资产，其中股票型私募基金占绝大多数。因此，通过观察股票市场总市值和私募基金资产管理规模的比值，可以在一定程度上了解中国对冲基金行业发展的空间。

2011年末我国A股总市值为21.48万亿元人民币，是阳光私募资产管理规模的410倍；美国2011年股票市场总市值约15.64万亿美元，为对冲基金资产管理规模的9倍。可以发现，我国对冲基金行业应当有极为广阔的发展空间。如果该倍数降至100倍，我国对冲基金行业将有300%的上行潜力；如果该比率降至50倍，那么上行空间将放大至700%；若是降至与美国同一水平，我国对冲基金的发展更是有超过4500%的巨大前景。

海外成功经验显示，对冲基金能够快速成长，很大程度上得益于灵活多变的做空手法，在第一时间规避、锁定风险，甚至从中挖掘机会，获得超额收益，使之相对仅限长仓的机构投资者更具战略空间。

2010年推出的沪深300(2436.818，-25.29，-1.03%)股指期货，让投资者可以针对指数做空。但是通过股指期货对冲，仅对追踪该指数的被动型基金和所持有股票种类与指数相关性高的投资者较为有利，对于其他投资者而言缺乏精准度，甚至有新增风险。2011年3月融资融券诞生，12月标的证券范围放宽，使做空方式细化到个股，让投资者可以针对自身持有的股票进行定点对冲。然而，融资融券业务要求券商使用自有资金和证券，而特定时间段内投资者的借券需求又常常扎堆，出现证券供不应求的状况，令做空意愿难以得到充分表达。

为解决上述问题，转融通业务于2012年8月启动，意在为市场提供更大的流动性(其中，转融资业务尚处于试点阶段，转融券业务仍有待放开)。这些做空工具从推出伊始，便受到市场热捧。

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