股票破发是什么意思？

股票破发，简单来说就是新股在公开发行后，其上市后的价格跌破了其发行价。股票破发通常发生在新股上市的初期，当股票的交易价格低于其首次公开发行价格时就被认为是破发。

一般来说，可能导致股票破发的原因有以下方面：

1、估值过高。新股的发行价格如果设定得过高，超过了其实际价值，可能会导致上市后股价下跌，从而破发，这通常是由于券商或承销商为了自身利益而设定过高的发行价格。

2、市场环境不佳。如果市场整体表现疲软或投资者信心低迷，可能会导致新股破发的概率增加。例如，熊市期间，投资者可能会减少对风险较高的资产（如股票）的投资，转而投资更为保守的资产（如债券），这可能会导致股票市场整体下跌，从而导致股票破发。

3、公司基本面问题。公司的财务状况、盈利能力、发展前景等基本面因素对新股破发起着重要作用。如果市场对公司的未来业绩表现持悲观态度、财务状况不佳或行业前景不确定，那么新股可能容易破发。

4、政策或监管变化。政策的调整或行业监管的加强也可能影响到新股的价值评估和市场表现，从而增加破发的风险。

5、投资者心态和行为。投资者的心态和行为模式，如恐慌性抛售、过度乐观或悲观情绪以及“羊群效应”等，都可能导致股票价格的波动，从而影响股票是否会破发。

6、市场供需失衡。如果投资者对新股的需求不高，使得供应超过了需求，也会导致股价下跌。