高盟新材（300200）股票分析

高盟新材（300200）股票分析

北京高盟新材料股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)系由北京高盟化工有限公司于2010年3月以经审计的账面净资产整体改制设立的股份有限公司,设立的股本为80,000,000.00元。本公司现持有北京市工商行政管理局核发的注册号为110106000731626的《企业法人营业执照》。

2011年4月,经中国证券监督管理委员会“证监许可【2011】398号”文 《关于核准北京高盟新材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》,本公司获准向社会公开发行人民币普通股股票(A股)26,800,000.00股(每股面值1元),并经深圳证券交易所同意于2011年4月7日在深圳证券交易所挂牌上市交易。本次发行后公司股本总额为106,800,000.00股,注册资本为人民币106,800,000.00元。股票简称“高盟新材”,股票代码:300200。

核心题材：

要点一：所属板块　QFII重仓板块，创业板板块，材料行业板块，北京板块，券商重仓板块，铁路基建板块。

要点二：经营范围　许可经营项目：生产粘合剂、涂料、油墨。一般经营项目：销售建筑材料、化工材料(不含危险化学品)、机械电子设备、仪器仪表、计算机;技术开发、咨询;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外;货物进出口;代理进出口;技术进出口。

要点三：主营复合聚氨酯胶粘剂　公司是国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，聚氨酯胶粘剂收入占营业收入的95%以上，拥有国内领先的复合聚氨酯胶粘剂技术创新开发基地，产品广泛应用于包装印刷企业、高速铁路建设及配套企业等。公司是国家高新技术企业、产品和品牌被评为“中国包装名牌产品”、“北京市著名商标”。

要点四：首发募投项目　本次募集资金扣除发行费用后，22200万元用于"年产2.2万吨复合聚氨酯胶粘剂建设项目"(已向全资子公司南通高盟增资8000万元)，2800万元用于"企业技术中心建设项目"，其他用于营运资金。项目建设期22个月，完全达产期15个月，2014年1月完全达产。项目完全达产后，未来将新增年销售收入40700万元，年净利润总额5178.72万元，税后财务内部收益率为29.54%，含建设期的投资回收期为5.32年。截至2011年一季度末尚未投入。

要点五：超募资金　公司首发募集资金净额为53406.51万元，超募资金为28406.51万元。截止2011年4月7日已确定计划金额0万元，尚未确定计划28406.51万元。

要点六：聚氨酯粘合剂技术改造项目　2012年8月，公司拟使用超募资金3,000万元人民币对原有聚氨酯粘合剂生产线进行技术改造，项目计算期10年，建设期为1年10个月，生产期为8年2个月。此次技改完成后，公司北京基地年生产能力将达到18,000吨，可实现年销售收入3亿元人民币，净利润3,500万人民币，各项税收超过2,000万元人民币。

要点七：设立子公司　2012年3月，为了经营发展需要，公司拟使用超募资金5000万元在江苏如东投资设立全资子公司南通尤孚复合材料有限公司，子公司主要经营功能涂覆膜材料的生产及应用，进一步发挥公司在涂层材料和粘合剂方面的技术优势，并负责投资建设“年产500万平米太阳能电池背板建设项目”，该项目计划于2013年底前达产，预计总投资5,000万元，本项目全部达产后，年均销售收入可达18,850万元，静态投资回收期为3.81 年(含建设期)。

要点八：增资子公司　2012年3月，为确保募集资金投资项目的稳步实施，提高募集资金投资效益，公司拟使用首发募集资金人民币12,200万元向南通高盟进行增资。本次增资的实施，有利于南通高盟尽快投入募集资金投资项目建设，提升公司整体生产能力和制造水平，实现公司快速发展，从而提升公司整体竞争力和盈利能力。

要点九：技术优势　公司自主研发的抗介质复合系列产品填补了国内空白，达到国际先进水平;自主研发的反光材料复合用胶粘剂的使用寿命等优于国 际同类产品，代表了当今国际最高水平;公司所掌握的高铁用聚氨酯胶粘剂技术达到国内先进水平，其中CRTSⅡ型滑动层粘接料技术在适用期 等技术指标达到国际先进水平，是国内首创，目前仅有几家企业拥有该技术;公司是国内少数掌握水性复合聚氨酯胶粘剂技术的企业。

要点十：拓展下游新兴领域　目前公司产品应用主要集中在日常消费领域，生产的复合聚氨酯胶粘剂产品目前主要应用于塑料软包装领域(收入比重在90%左右)。2009年至今，公司逐步进入了油墨印刷、高铁建设、安全防护、家用电器、建筑材料等新兴领域，小规模生产油墨粘结料、高铁用聚氨酯胶粘剂、反光材料复合用胶粘剂、复膜铁专用胶。

要点十一：高铁用聚氨脂胶　公司是行业中仅有的几家已掌握高铁用聚氨脂胶粘剂技术的内资企业之一，2010年在该领域已中标京沪高速铁路第三标段、 沪杭客运专线全部标段等多项标段，签订了共计2000余吨供货合同。公司是国内少数拥有铁路机车列车车身防腐涂层用粘结料技术的企业之一 ，已获得铁道部定点供应商6.55吨订单，目前正在配合其进行整车涂装实验。根据行业惯例，一旦通过实验，客户将会长期批量化订货。

要点十二：市场地位　公司2010年复合聚氨酯胶粘剂产量超过1.8万吨，位居行业第一，是目前国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，是软包装复 合聚氨酯胶粘剂领域品种最多、规模最大、市场占有率最高的专业生产厂商。2010年，公司塑料软包装用复合聚氨酯胶粘剂、无苯无酮油墨粘 结料、反光材料用高端复合胶粘剂、高铁用聚氨酯胶粘剂四项产品的市场占有率分别为6.5%(市场占有率排名第一)、16.2%、27.9%、12.9%。

要点十三：自愿锁定承诺　实际控制人冼燃、戴耀花、凤翔、李学银及控股股东广州高金技术产业集团有限公司承诺：自股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前所持股份，也不由发行人回购该部分股份。燕山高盟投资、王子平等8名自然人承诺：自股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前所持股份，也不由发行人回购该部分股份。广州诚信创投有承诺：自股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前本公司已直接持有的发行人股份，也不由发行人回购该部分股份。