雅本化学（300261）如何

雅本化学（300261）如何？

公司前身雅本化学(苏州)有限公司成立于2006年1月13日。2010年1月14日,雅本化学(苏州)有限公司股东会作出决议,同意由有限责任公司整体变更为股份有限公司。 2011年9月6日,公司正式在深圳证券交易所挂牌上市,首次公开发行股份2,270万股,每股面值1.00元,每股发行价格22.00元,本次发行完成后,公司注册资本增加至9,070万元。 自2012年9月26日起,公司名称由“苏州雅本化学股份有限公司”变更为“雅本化学股份有限公司”。

核心题材：

要点一：所属板块　化工行业板块，创业板板块，江苏板块，信托重仓板块。

要点二：经营范围　许可经营项目：生产销售原料药(左乙拉西坦)一般经营项目：医药中间体{其中包括3-氯-2-肼基吡啶、(1S,2S)-(-)-1,2-二苯基乙二胺、邻乙氧羰基苯磺酰胺、1-(甲基-四唑-3-基)-2-磺酰胺基-3-甲基-3，4-吡唑、1-(3-氯吡啶-2-基)-3-溴-1H-吡啶-5-甲酸、N,N-双[(6-叔丁基苯酚-2-基)甲基]-(1S,2S)-1,2-二苯基乙二胺、5-溴-7-氮杂吲哚、5-氯-7-氮杂吲哚、盐酸文拉法新、左乙拉西坦、盐酸埃罗替尼、甲磺酸伊马替尼、达沙替尼、拉帕替尼}的研究与开发、生产、销售;自营和代理各类商品及技术的进出口业务并提供相关咨询服务。

要点三：高级农药、医药中间体产品的研发、生产和销售　根据下游应用领域划分，公司主要产品可划分为两大系列四大类，即农药中间体系列(含杀虫剂中间体和除草剂中间体)和医药中间体系列(含抗肿瘤药中间体和抗癫痫药中间体)。依托全球化的经营视野、业内领先的研发平台以及完善的生产流程，公司紧跟世界农药、医药行业的步伐，不断推出新产品，并迅速实现规模化生产，主要产品在技术和成本上处于国内领先水平。

要点四：定向增发-募5000万补充流动资金　2014年10月8日发布定增预案，公司拟向广发证券、广发基金和中邮基金非公开发行募集资金总额5000万元，扣除本次发行费用后的净额将全部用于补充公司流动资金。其中广发证券、广发基金拟分别认购2000万元，中邮基金拟认购1000万元。

要点五：设立合资公司-农药生产项目　2012年6月，公司拟与江苏建农农药化工有限公司共同投资设立“江苏建农植物保护有限公司”，其中公司拟使用超募资金10,000万元投资合资公司;江苏建农以商标权、专利权、专有技术和经公司确认的部分设备评估作价投入，金额约为 3333 万元，并应依据协议的约定将所有其与农药生产相关的证照资质、商号、域名、所有业务和大部分员工移转至合资公司。双方完成合资后，本公司持股比例约为 75%，江苏建农持股比例约为 25%。合资公司主要经营从事农药及农药中间体生产销售。本项目实施后，预计2013-2017年可实现营业收入分别为15,000万元、24,000万元、36,000万元、50,400万元、65,520万元;净利润分别为1,380万元、3,038万元、5,392万元、8,228万元、11,175万元。

要点六：全资子公司购买房产　2012年8月，公司全资子公司上海雅本化学有限公司拟以不超过4,200万元人民币的转让价格购买位于上海市浦东新区张家高科技园区李冰路67弄4、6号的房产。此次上海雅本购买房产是符合上海雅本与公司发展的实际需要的。购买该房地产后，使得上海雅本作为研发、销售中心的职能进一步凸显。购买该房产作为研发中心，使公司向“国内优秀、亚洲领先的高科技生命科学公司”的长期目标又迈进了一步。吸引人才，加大科研投资、形成稳定的技术支撑一直是雅本的核心战略思想，也是公司的核心竞争力所在，此次购买房产也是契合了公司今后发展的方向。

要点七：技术优势　公司致力于高端医药化学技术的研发，目前在手性技术、含氮杂环衍生物领域内的研究成果已达到国际先进水平或国内领先水平;2006 年，上海雅本“1S,2S-(-)-1,2-二苯基乙二胺;(1R,2R)-(+)-1,2-二苯基乙二胺”项目荣获上海市高新技术成果转化项目证书(项目等级：A 级)。该项目所涉技术为手性技术。公司申请的19 项发明专利(10 项已获得发明专利授权，9 项申请已获国家知识产权局受理)中有7 项涉及手性技术，8 项涉及含氮杂环衍生物

要点八：产品优势　公司能够准确把握下游产业的发展方向，在业务拓展方面相应开发出适合下游产品发展趋势的中间体产品。同时，公司在研发阶段就储备了大量的项目，为公司今后的可持续发展提供了项目保障。公司生产的农药中间体是为生产高效、低毒、低残留农药所用，符合现代农药产业的发展方向;公司生产的医药中间体主要为抗肿瘤药物、抗癫痫药物的中间体，属于医药中间体行业中较有竞争力的领域。

要点九：客户优势　公司主要中间体产品的销售对象均为国际知名化学及制药公司，比如杜邦公司、罗氏公司、梯瓦公司等。这些客户实力强、资信高，且与公司已保持较长时间业务往来。对这些跨国公司而言，中间体产品的质量、交货期和供应的稳定性能否满足要求十分重要，因此对生产商的产品质量、技术控制、流程控制等方面的要求十分严格，这一方面导致其供货商的选择非常慎重，往往需要经过较长时期的考察;另一方面，如果频繁更换供货商，则将直接或间接增加产品成本，因此在确定业务合作关系前，跨国公司通常会对供货商的生产设备、研发能力、生产管理和产品质量控制能力进行长达数年的严格考察和遴选。一旦建立起业务关系，就会在相当长的时间内保持稳定，而且随着合作的深入，双方有望结成战略伙伴关系。

要点十：手性技术　公司现有的医药中间体专利中，由公司自主研发的专利“经合成、拆分与消旋化制备手性药物左乙拉西坦中间体(S)-(+)-2-氨基丁酰胺盐酸盐的方法”(专利号：ZL200610030420.X)，根据中国科学院上海科技查新咨询中心于2009 年1 月出具的《科技查新报告》(报告编号：200921C074300)和《科技项目咨询报告》(报告编号：20094300)，该项专利作为左乙拉西坦的新合成方法在国内处于领先，并达到国际先进水平;基于该技术项下的ABAH 产品已实现产业化，该技术降低了产品的生产成本，增强了公司的竞争力，构成公司主要产品之一抗癫痫药中间体的主要组成部分;借助自主研发成果，在左乙拉西坦及其高级中间体产品的生产中开拓出一条创新型的技术工艺，并凭此项创新取得了梯瓦公司的ABAH 中间体订单，并自此开始与梯瓦公司的合作研发工作。截至本招股意向书签署日，公司已与梯瓦公司签署4 类中间体产品合作研发协议，如果该等研发成果能够顺利产业化，公司将获得更大规模的订单。

要点十一：募资项目　本次募集资金拟投资项目用于“年产217 吨医药中间体建设项目”，项目建设期为12 个月，截至2011 年6 月30 日，公司已使用自有资金721.72 万元对募集资金投资项目部分机器设备进行了先行投资，投资项目所涉产品为农药中间体和医药中间体产品，与公司现有主营业务相同，按照下游应用领域划分包括杀虫剂中间体、抗肿瘤药物中间体以及部分手性催化剂，均为公司现有中间体产品已涉足的领域。，而项目建成之后开始运营，预测运营期为10 年。项目分四年达产，第一年达产30%，第二年达50%，第三年达产75%，第四年达产100%。项目全部达产后，每年能够增加营业收入3.87 亿元，净利润9,356 万元，而且在投资项目逐渐达产，公司产品结构中农药中间体与医药中间体的收入比将从2010 年的78：22 变为61：39;毛利比将从2010年的79：21 变为50：50，并降低客户集中度。

要点十二：自愿锁定股份　公司共同实际控制人蔡彤、王惠丰、毛海峰、王卓颖、马立凡，汪新芽和股东刘伟，鲲鹏投资，张宇鑫承诺：自股票上市之日起36 个月内，不转让或者委托他人管理其他公司间接持有的公司的股份，也不由发行人回购其间接持有的该等股份。公司董事、监事和高级管理人员蔡彤、汪新芽、毛海峰、王卓颖、刘伟、张宇鑫、李航、马立凡、王红喜承诺除36个月锁定期外，在任职期间每年转让的股份不超过其直接或间接持有的可转让的公司股份总数的百分之二十五;在离职后半年内，不转让其直接或间接持有的公司股份。