1995-2000年的美国网络股泡沫是典型的第三类投机狂热。它拥有一套完整的理论(“新经济”理论),一堆感人至深的故事(Netscape,Amazon,eBay,等等),以及一群非常强大的支持者(华尔街的那群卖方分析师,以及风险投资家)。
2000年美国因特网泡沫经济的介绍
金投股票讯,按照参与投机者的心理状态,大致可以划分为以下三类:
第一类投机狂热的参与者是清醒的,他们其实并不狂热,只是认为别人都在头脑发热而已。这样的投机狂热并没有什么理论基础,所以不可能吸引一群死忠的信徒,大家都知道自己只是在逢场作戏,只是寄希望于自己能在金字塔倒塌前夕退出来而已。俄罗斯的MMM公司是其中比较典型的例子——大部分人都知道MMM公司除了倒卖自己的股票,没有任何别的利润来源,但他们仍然疯狂地抢购这些股票,因为他们觉得肯定会有一些更笨的人成为他们的“下家”。
第二类投机狂热拥有忠实的支持者和鲜明的反对者。支持者炮制出了一套能够自圆其说的故事或理论,争辩说他们不是在投机,而是在“进行长线投资”。他们认为,某些资产虽然现价值很低,却具有很高的成长性,人们应该为这种成长性付出任何代价。反对者则认为,那些精心编造的故事全是骗人的,理论也存在漏洞;退一万步讲,即使故事是真的,也不该拿这么高的价格去购买那些资产。英国南海公司丑闻就是一个绝佳的例子,当时真的有许多人相信南海公司能赚很多钱,但也有许多人一开始就指出,南海公司的股票被过于高估了。
第三类投机狂热则是最可怕的,它有忠实的支持者,却缺乏鲜明的反对者。支持者炮制的故事或理论得到了广泛的承认,但反对者却拿不出有力的反驳。有些人不参与投机,不是因为他们看到了故事的漏洞,而是因为他们感觉自己不熟悉这些故事,“心中没有底”;更有甚者,有些反对者心中其实相信了这些故事,只是出于自身利益考虑,不便于承认这些故事。所以,支持者越战越勇,把市场从一个顶峰推向另一个顶峰;反对者则节节败退,甚至组织不起像样的抵抗。极少数反对者可能洞悉了故事的弱点,但他们数量太少,无法构成一支生力军。
1995-2000年的网络股泡沫投机狂热
1995-2000年的网络股泡沫是典型的第三类投机狂热。它拥有一套完整的理论(“新经济”理论),一堆感人至深的故事(Netscape, Amazon, eBay, 等等),以及一群非常强大的支持者(华尔街的那群卖方分析师,以及风险投资家)。在它的对立面,反对者并没有组织起真正像样的反击,他们甚至都同意“网络经济将从根本上改变这个世界”,只是同意的程度比较弱而已。更多的人选择了保持沉默,他们不碰网络股,仅仅是因为他们不懂,或者不想去懂(例如沃伦·巴菲特)。所以,这样一场投机狂热会持续五年之久,把某些值得怀疑的公司的股票价格推到不可思议的高度,并最终酿成一场重大灾难,是完全可以理解的。
<上一篇 关于1997年东南亚金融危机的介绍
下一篇> 2007年美国次贷危机发生的原因
相关推荐
-
综合新华社、央视新闻报道,当地时间9月8日,英国白金汉宫表示,由于医生担心英国女王伊丽莎白二世的身体健康情况,伊丽莎白二世处于医疗监护状态。...股票新闻 2022-9-9 11:26:260阅读
-
回拨机制启动后,网下最终发行数量为10,155,035股,占扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的60.00%,占本次发行总量的57.00%;网上最终发行数量为6,769,500股,占扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的40.00%,占本次发...新股新闻 2022-9-9 9:49:480阅读
-
凡参与网上发行申购浙江帕瓦新能源股份有限公司A股股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有21,814个,每个中签号码只能认购500股帕瓦股份A股股票。...新股新闻 2022-9-9 9:46:270阅读
-
凡参与网上发行申购德邦科技股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有24,295个,每个中签号码只能认购500股德邦科技股票。...新股新闻 2022-9-9 9:43:440阅读
-
凡参与本次网上定价发行申购捷邦精密科技股份有限公司股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有15,974个,每个中签号码只能认购500股捷邦精密科技股份有限公司A股股票。...新股新闻 2022-9-9 9:42:270阅读