应该选主动型基金还是被动型基金？

主动型基金和被动型基金的选择一直是一个很有争议的话题。根据沃伦·巴菲特的十年赌注，被动指数型基金优于主动型基金，但近十年来国内的经验是，主动型基金的表现大大优于被动指数型基金，即使是今年以来。

今年年初以来，排名前20位的偏股型基金基本上都是主动型基金，消费行业目前只有两只指数基金：白酒和广发指数已被抹杀。今年以来，广发指数涨幅最好：深交所分红和深交所100，均超过40%，但也远不及这些主动型基金。

主动型基金与被动指数型基金的区别

投资标的

主动型基金与被动指数型基金最大的区别在于被动指数型基金的投资标的是指数。一般而言，指数型基金将90%的基金资产投资于配置目标指数。主动型基金没有固定的投资目标，这通常与基金经理的投资风格有关。这就是为什么我们在选择主动型基金。

业绩基准

时更关注基金经理的原因，虽然主动型基金没有跟踪指标，但也有业绩基准。区别在于，主动型基金的收益与业绩基准之间没有联系。唯一存在的是一个模板：努力超越基金业绩基准的收益，这也是我们看到任何一只主动型基金的历史收益率与基金业绩基准趋势之间存在较大差距的原因。但被动式指数基金不同，被动式指数基金通常要求日均绝对值不超过a%，年跟踪误差不超过B%，所以如果被动式指数基金与指数差距较大，那么被动指数基金也会进行一些主动操作。

超额收益

A股韭菜横行，这从投资者的收益情况可以看出。平均来说，他们是七个损失，两个平等和一个利润。市场超额收益率高，而基金公司自然占据更多优势：信息、资金、渠道等。

仓位

主动基金仓位一般比较灵活。一般来说，它只要求股票仓位为80%+或60%+。相对于被动指数型基金90%以上甚至95%以上的股票仓位，主动型基金更加灵活。毕竟，在下跌的市场中，主动型基金经理除了改变成份股外，还可以减少股票仓位，为了减少回溯。

费率

主动型基金的管理费通常比被动指数型基金高。

我为什么还要选择被动指数型基金?

基金经理

能力强的基金经理确实能带来更高的收益，但能力强的基金经理可以说是马蹄子，基金经理也是人，可能会有基金变动或者跳槽，这对我们的投资相当不利。

超额收益

虽然个人投资者的数量不断增加，随着投资机构的增多，个人投资者在股市中的比重将越来越小。未来，机构之间会有博弈。没有散户带来的超额收益，机构就不会在机构之间的博弈中占据优势，因此必然会减少大量的超额收益，而随着股市的日趋成熟，各种超额收益会逐渐消失并减少。

虽然被动指数型基金不能主动选择合适的时机，但我们可以选择合适的时机。当指数被高估时，我们可以卖出或减仓，以减少因下跌而导致的退市。当指数被低估时，我们就开始不断买入以积累更多筹码。更重要的是，我们投资于活跃基金，但我们的仓位不大。

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