投资分级基金会亏吗?投资分级基金三大“陷阱”!“亦正亦邪”的分级基金,牛市中插翅,一路高歌猛进,承载着普通投资者的“阳光化”杠杆梦。
投资分级基金会亏吗?投资分级基金三大“陷阱”!“亦正亦邪”的分级基金,牛市中插翅,一路高歌猛进,承载着普通投资者的“阳光化”杠杆梦。而近期极端行情下,分级B如同折翼的天使,投资者遭受大幅的下折损失,谈分级变色。
有人说分级是个大坑,我们今天就蹲在坑的边缘,看看分级基金的“陷阱”有多深。
陷阱一:杠杆+窄基,助涨投机
分级基金由于其杠杆属性,天然适合牛市。从2014年9月的400多亿,一跃站上2015年6月的3400多亿,目前仍有1400多亿。不少基金公司凭分级基金“弯道超车”,或者“跃龙门”。由暴涨7倍,到暴跌70%,其规模的涨涨跌跌正应了“其兴也勃焉其亡也忽焉”。这种变化的背后,看到人性从贪婪到恐惧的迅速转变。
引致人性本能的正是其杠杆的属性。杠杆放大了投机。也许很难定义一个倍数来确定哪些会投机,但目前的事实已经证明,现在的杠杆事实上已经在促进投机。这种杠杆带来的投机性主要反映在窄基分级基金的出现。基金公司刻意迎合市场高风险偏好的倾向非常显著,2015年窄基指数化股票分级基金数量井喷。新发的82只分级基金中73只为行业主题指数股票分级基金,具体包括有色金属、白酒、军工、煤炭、钢铁、高铁等高度细分子行业分级基金等,热点主题类“一带一路”、养老产业、国企改革、并购重组等分级基金,乃至智能家居、互联网金融、移动互联网等概念性主题分级基金。有些概念所包含的成分股数量往往只有10只甚至不及10只,而跟踪的细分指数一般均有几十只成分股。个股集中,加上杠杆作用,使得分级B端暴涨暴跌,助涨投机。
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