中欧基金：国内A股市场有着相当的投机性

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2016-6-14 16:35:10

2015年6月以来，国内资本市场发生了数次剧烈波动。对许多投资人来说，这一年非常煎熬，而中欧基金行业精选策略组负责人周蔚文对此的心态却颇为平和。

金投基金（http：//fund.cngold.org/）6月14日讯，2015年6月以来，国内资本市场发生了数次剧烈波动。对许多投资人来说，这一年非常煎熬，而中欧基金行业精选策略组负责人周蔚文对此的心态却颇为平和。“当年做研究员的时候，曾跟踪半导体以及电子行业。全球市场，没有意外才是意外，每一年都有意外因素。”

“去年有人觉得我的投资是"价值投资"，因为我没有参与投资那些热门的、市盈率很高、估值很高的股票。”周蔚文坦言，这并不是他所坚持的价值投资标准。如果高估值的公司未来几年业绩增长速度很快，几年后市盈率会变得很低，这也是价值投资。在投资决策过程中，他首先会判断某个行业未来几年是否会有大发展，然后看某上市公司的业绩在未来是否会有较大幅度的增长，最后再去考虑估值问题。

对于价值投资，每个人理解可能不同。在周蔚文眼里，价值投资，是真正从公司的长期价值出发，而不是仅用市盈率来衡量价值。在资本市场里“长跑”，应该坚持以最擅长的方式，形成最适合的投资策略。“投资的关键在于研究，可能是我不太擅长短线操作，还是希望找到长线标的。”正是这种稳健踏实，也成就了他长期突出的投资业绩。

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