创金合信基金：多因子量化投资制胜

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2015-12-31 10:54:48

近年来，量化投资在A股市场发展日益火热。Wind数据显示，截至2015年12月21日，剔除2015年新成立的16只产品，27只主动量化基金今年以来的平均收益率为45.98%，远远跑赢同期上证综指和沪深300的12.61%和9.40%的涨幅。

金投基金网（http://fund.cngold.org/）12月31号讯，近年来，量化投资在A股市场发展日益火热。Wind数据显示，截至2015年12月21日，剔除2015年新成立的16只产品，27只主动量化基金今年以来的平均收益率为45.98%，远远跑赢同期上证综指和沪深300的12.61%和9.40%的涨幅。

创金合信量化投资总监、创金合信量化多因子拟任基金经理程志田日前接受上证报专访时表示，A股市场是量化投资沃土。由于A股市场个人投资者例高，市场情绪对A股走势影响较大，量化投资能规避人为情绪的干扰，制定科学合理的投资策略。加之A股市场为新兴市场，信息不对称相对明显，专业投资机构发挥专业优势，量化基金优势更为明显。

资料显示，程志田从业9年专注于量化投资，前泰康资产金融工程部量化投资总监。曾任大摩深证300指数增强基金经理。Wind数据显示，在2011年11月15日至2013年4月15日程志田管理大摩深证300指数增强期间，该基金的超额收益率居同期20只同类增强指数型基金第二位。

程志田还就量化基金的发展等热点话题接受了本报记者专访。

《基金周刊》：您的数量化投资体系是怎么样的？

程志田：创金合信量化多因子基金采用的是选股+择时的投资体系；选股模型决定股票组合的构成，择时模型决定仓位。其中，选股模型采取的是以多因子alpha模型为主，大数据选股模型和事件驱动选股模型为辅的综合选股体系。择时模型采用的是形态识别模型和大数据择时模型相结合的决策体系，其中形态识别模型侧重于从技术分析角度去预判市场的涨跌趋势，而大数据择时模型侧重于从投资者舆情角度去预判市场，两者结合可以得到较为稳健的效果。

创金合信量化团队的主力模型——多因子alpha模型的长期模拟业绩较好，2008年3月至2015年8月，模型的复合平均收益率约为33%，而同期上证综指复合平均收益率仅为-4%。

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