年内最后一波打新盛宴来了 哪些参与基金可以买

IPO即将重启，首批10家公司预计在11月20日左右刊登招股意向书。剩余的18家公司将分两批来发行。新一轮打新潮即将开始。由于IPO新规则实施后，打新基金的收益将有所下降，而本轮发行仍沿用现有规则，因此本轮打新或将成为打新基金“最后的盛宴”。

在现行规则下，打新基金需要较多的现金储备，而股票型基金和债券型基金都对相应资产有一定比例要求，因此打新基金多为仓位灵活的混合型基金。

按现行规则，建议挑选打新基金可以遵循以下的几点原则：

1、同等规模下，在达到股票底仓要求后，应选择现金更充裕，也就是股票、债券等非现金资产越少越好的基金。目前基金参与打新仍需缴纳IPO预缴款，且要有1000万元市值的底仓，并且满足20个交易日内平均1000万元市值。

2、打新基金规模不宜过大，规模过大打新利益将被摊薄。新一轮打新开始前，已有不少基金为防止利益被摊薄，发布了暂停申购或暂停大额申购的消息。九泰基金公司测算认为，28只新股发行将锁定全市场5万亿元的资金量，打新基金规模在25亿元左右为最优。

3、选择过往打新经验丰富，打新收益较好的基金和相应的基金公司。打新收益可参考几个指标，如已获配金额、已获配金额占净资产比（=已获配金额/基金当期净资产规模）、已获配新股数等等。其中已获配金额占净资产比最有参考价值。

4、选择费率更低的基金。费率越低获得基金份额越多，对投资者越有利。九泰基金表示，本轮打新的年化收益率乐观估计为17%。如果此时买入，并仅在年内短期持有，预计收益率将在2%以下。而按照一般混合型基金申购赎回手续费计算，也需要2%左右，因此快进快出的方式很可能使得收益无法覆盖费用。

另外，许多保本型基金也参与打新，若在保本运行周期内买入，并在短期内赎回，赎回费率将比普通混基金更高。且保本基金在保本运行周期内购买，不能享受保本承诺。

打新基金需长期持有才能有明显收益。如果打算长期持有打新基金，业内预计明年新规启用后，年收益将降至6％—8％之间。

根据上述原则，为广大菜友筛选部分过往打新收益较高、规模适中的基金名单，请看下图（保本基金除外）：

前文提到参与打新有底仓要求，因此，那些前期股票仓位较低，目前底仓不够的基金首要任务就是买股。

从上表可看到，除工银新财富灵活配置混合（000763）外，近一年基金净值增长率居前的基金债券占比均比较高。而债券占比较高的基金若要参与打新，必须抛弃债券并补齐一定量的股票，且留下较充裕的现金用来打新。

面对突如其来的打新机遇，鹏华弘利混合A（001122）可能是上述基金中最从容的一只。该基金成立于今年3月，从三季度数据来看，净资产规模为17.96亿元，预计近期打新潮中还将进一步扩大规模。股票占比0.76%，公允市值1459万元，现金占比高达74.92%。

从过往打新收益来看，工银新财富灵活配置混合综合表现更佳。近一年获配新股105只，已获配12268.55万元，基金净值增长率为27.67%。三季度资产规模为19.56亿元，股票占比4.54%，底仓充足，现金占比43.95%，还有三成多的资金配置在买入返售金融资产中。

鹏华弘盛混合A（001067）和诺安优势行业灵活配置混合（000538）的三季度债券占比在五成左右，底仓充足，现金或买入返售金融资产占比亦在五成左右。目前资产规模为20亿元左右，参与打新亦较为合适。