自IPO重启消息公布以来,券商股成为市场领涨龙头。涨势正酣之时,券商股走出了连续三个交易日的涨停潮。
金投基金网(http://fund.cngold.org/)11月12号讯,自IPO重启消息公布以来,券商股成为市场领涨龙头。涨势正酣之时,券商股走出了连续三个交易日的涨停潮。
对于这波行情,在一些业内人士看来,IPO重启是诱因,但内在的逻辑还是出于估值修复的自发需要。据Wind资讯统计,截至11月2日,今年以来申万券商指数累计跌幅达到39.15%,位居沪深两市板块跌幅榜首。
随着反弹的深入,券商股业绩向好。“在经济下行压力进一步增大和资本市场逐渐回暖的重要关口,IPO的重启预示着市场正逐步回归正常,更是直接提振券商业务。”中航证券分析师符旸认为,10月份以来,资本市场企稳回升,市场成交额逐步放量,两融余额重回万亿,再加上IPO重启助力,券商经纪业务、自营业务、投行业务和两融业务均将得到明显改善,并有望在四季度迎来强势增长。
在市场主流声音中,以上因素主导了券商股的快速上涨行情。但在一些精通分级基金领域的投资者看来,券商股涨停潮背后,离不开证券类分级基金的助推作用。
当券商股涨停潮涌之时,一些套利及投机资金已经先知先觉地布局了分级基金,并造成后者场内份额的快速增长。以申万菱信证券分级基金为例,11月2日的场内份额为48.96亿份,但到11月10日这一份额增至56.1亿份。
分级基金场内份额的暴增,时常离不开套利资金的追捧。上述研究员称,过去一段时间券商股股价确实有被低估,一旦市场回归正常状态,这一板块具备一定的配置价值。但接连三天的涨停,也跟套利资金沾上了关系。
据集思录网站统计,当券商股出现第一个涨停板时,折价率最高的一只证券类分级基金折价约10%,其他多只证券类分级基金整体折价率在5%左右。这意味着,如果当天二级市场买入分级A、B后合并(当日可盲合)后,在第二个交易日赎回,这样的反向套利能锁定约5%甚至更高的收益。
为何会出现这样的状况?在上述研究员看来,还是归因于产品设计方面的“漏洞”。当券商板块整体涨幅出现10%时,证券类分级母基金涨幅10%,分级B涨停,但分级A部分微跌,这样的情况一旦发生,就让证券类分级基金出现了整体的折价。对于套利投资者来说,这是不错的套利机会。
“现在大部分券商软件都实现了盲拆和盲合的功能,反向套利只要两个交易日就能完成。”上述研究员称,券商股和证券B暴涨的时候,证券类分级A不跌的一个重要原因是,套利资金同时在蜂拥进场抢A和B,然后合并。二级市场上推高了A、B的价格,然后合并后一级市场赎回,二级市场买盘支撑着A的价格不会暴跌。
“问题是分级B开盘后不久就涨停了,套利资金想抢B可能要拖到第二天。”该研究员进一步称,那几天折价率一直存在,刺激着套利资金不断进场,这样的情况维持了至少3个交易日,造成的结果是场内份额增长的规模超过母基金的赎回规模,一定程度上也使得券商股的强势得以维持。
对于套利投资的收益率,杨宇则提出不同看法:“行情好的时候,其实更应该拿B,这样的收益远远大于额外的套利收益。第二天券商股一高开,当天的收益完全能超越前一天合并带来的收益。
不过,在疯狂过后,券商类分级整体的折价率基本消失,有些甚至出现了溢价。这也让押注证券类分级套利的参与者失去了兴趣。
关注手机金投网(http://m.cngold.org),基金攻略随时看。
<上一篇 大数据基金全扫描
下一篇> 权益类基金申购回暖明显
相关推荐
- 2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
- 2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
- 货币基金 货币基金 基金排行 基金 0
- 2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
- 2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
- 指数基金 指数型基金 净值 基金 0
- 推荐
- 热门
- 日排行
- 周排行
- 张坤最新持仓来了,黄海加仓煤炭股
- 格隆汇基金日报 | 黄海最新持仓曝光!谢治宇、傅鹏博调研这家公司
- 格隆汇ETF日报 | 近300亿!黄金ETF交易火爆
- 格隆汇基金日报 | 崔宸龙减仓!徐彦新进这家公司
- 格隆汇基金日报 | 丘栋荣、施成一季度重仓股曝光!
- 格隆汇基金日报 | 葛卫东罕见出手“被套”!谢治宇、施成减仓
- 格隆汇ETF日报 | 200亿级黄金ETF诞生!
- 格隆汇ETF日报 | 竞争白热化!一周24只ETF联接基金发售
- 格隆汇基金日报 | 邓晓峰、冯柳、董承非新动态曝光!
- 董承非、但斌出手!买入这些ETF
- 打造核心资产新标杆,银华旗下A50ETF基金今起发行
- 低位布局修复行情,这只指数增强基金来帮你
- 银行理财,26.80万亿元!公募基金继续领先
- 公募基金最新规模:27.6万亿元!
- 日经ETF太火!基金公司紧急内部“借”QDII额度?
- 公募基金第二阶段费率改革启动 权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%
- @所有私募基金,十项“坚守”!
- 多重积极因素共振!华泰柏瑞基金韩勇:积极把握权益投资的长期布局窗口
- 基本养老保险基金最新成绩单出炉 年均投资收益率5.44%
- 差异化发展新思路 中科沃土基金集体经济投资资管项目启动
- 养老金入市最新消息:养老金入市在即,投资者如何投资?
- 建信基金管理有限责任公司 关于建信优享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同生效公告
- 兴业基金管理有限公司关于旗下部分基金新增销售机构的公告
- 2016年11月11日ETF基金收益排名|ETF基金收益好的基金
- 中国青少年发展基金会成立“德家公益基金”
- 2022年11月10日中邮战略新兴产业混合590008基金净值查询_中邮战略新兴产业混合最新净值
- 2023年03月24日汇添富移动互联股票000697基金净值查询_汇添富移动互联股票最新净值
- 股票基金怎么买?股票基金买卖注意事项介绍!
- 新发行的基金哪个好?
- 2019年9月02日QDII基金定投收益排名