A股市场超预期上涨,再度点燃各路资金对于分级基金的热情。随着净值的"水涨船高",分级基金摆脱"下折"雷区,开启"上折"大戏。
金投基金网(http://fund.cngold.org/)11月10号讯,A股市场超预期上涨,再度点燃各路资金对于分级基金的热情。随着净值的"水涨船高",分级基金摆脱"下折"雷区,开启"上折"大戏。目前已有两只分级基金触发上折,另有9只分级基金距离上折只有不到10%的距离。
据悉,鹏华国防分级基金和招商中证全指证券公司指数分级基金是此轮率先触发上折的两只基金,上述两只基金的基础份额均在上周五净值触发1.5元的上折阈值。值得注意的是,上述两只基金均在此前市场大跌中触发下折,其中,鹏华国防分级触发下折日为9月14日,而招商证券公司分级则在8月25日触发下折,这意味着,短短两个月左右时间,上述基金就实现了"逆袭",对应的分级B份额涨幅均超过一倍。
而随着此轮券商、传媒、新能源以及"互联网+"等行业或主题强势上涨,还有9只分级基金已经逼近上折。
据集思录数据,传媒B的母基金仅需上涨4.84%就将触发上涨,证保B、证券股B、证券B、互联B等距离上折都只有不到6%的距离,此外,同样逼近上折的还有高铁B级、信息B、新能源B以及TMT B。
向上折算条款约定:当母基金单位净值达到一定阈值(一般为1.5元或2元),则触发向上折算,A、B两类份额净值归1,超出1元的部分均转化为母基份额,份额维持不变。理论上而言,向上折算条款并不会影响对于A份额的定价,即上折前后A份额的隐含收益率保持不变,而对于B份额而言,仅仅是将其收益分配方式进行拆分,B净值归1,多余部分转化为母基金。这意味着,理论上向上折算并不会产生明显的投资机会。
但实际上,上折之后A份额往往会下跌,B份额的投资者则会获得一定的超额收益。缘何上折会造成"A跌B涨"?
业内人士认为,A份额下跌,是因为分级基金上折一般发生在牛市行情或行情趋势向好的过程中,在上折之后,B份额持有者会因为折算而获得母基金,而为了规避母基金的赎回费用同时为了保留B份额,会将得到的母基金分拆为A、B两类份额,通过卖掉A类份额保留B类份额,继续进行杠杆化投资,这时候A类份额的供给量会大幅增加;此外,上折之前B份额的杠杆一般会降至1.5倍以下,而上折之后,B类份额的杠杆倍数回到2倍,因此更容易出现溢价交易,这也会对A类份额产生压制。
此外,在上折之前,逼近上折时B份额的价格杠杆大幅走低,因此母基金基本表现为整体折价,但上折之后,B份额杠杆恢复至初始杠杆,且上折基本发生在行情趋势向好的过程中,因此B份额受到追捧,母基金整体转变为溢价。此时,B份额在上折后获得的母基金份额会由此前的折价转为溢价,B份额投资者将获取一定的超额收益。
从已经上折的两只基金对于的A份额来看,其中国防A近期跌幅较大,近10个交易日跌幅高达7.8%,券商A昨日跌幅亦达到了1.68%。因此,投资者需要规避逼近上折的分级基金A份额,如果看好后市,同时可以布局溢价较低或者折价的分级基金B份额获取超额收益。
关注手机金投网(http://m.cngold.org),基金攻略随时看。
<上一篇 IPO重启打新基金运作模式待变
下一篇> 纯打新基金或退出舞台
相关推荐
- 2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
- 2022年9月16日货币基金收益排行|货币基金收益排行前三
- 货币基金 货币基金 基金排行 基金 0
- 2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
- 2022年9月16日指数基金排名|指数型基金排名好的基金
- 指数基金 指数型基金 净值 基金 0
- 推荐
- 热门
- 日排行
- 周排行
- 基金一周大事件回顾
- 格隆汇基金周报 | 股基强势上涨!医药类基金涨幅居前
- 格隆汇ETF日报 | 牛市旗手大涨!多只证券相关ETF涨超6%
- 格隆汇基金日报 | 但斌“梭哈”英伟达?又一大V私募产品净值仅剩3毛…
- 大佬们最新重仓股来了!
- 图解公募基金2024年一季报
- 格隆汇基金日报 | 一季报密集出炉!张坤、朱少醒、萧楠调仓动作曝光!
- 一季报密集出炉!张坤、朱少醒、萧楠调仓动作曝光!
- 张坤最新持仓来了,黄海加仓煤炭股
- 格隆汇基金日报 | 黄海最新持仓曝光!谢治宇、傅鹏博调研这家公司
- 打造核心资产新标杆,银华旗下A50ETF基金今起发行
- 低位布局修复行情,这只指数增强基金来帮你
- 银行理财,26.80万亿元!公募基金继续领先
- 公募基金最新规模:27.6万亿元!
- 日经ETF太火!基金公司紧急内部“借”QDII额度?
- 公募基金第二阶段费率改革启动 权益类基金佣金分配比例上限由30%调降至15%
- @所有私募基金,十项“坚守”!
- 多重积极因素共振!华泰柏瑞基金韩勇:积极把握权益投资的长期布局窗口
- 基本养老保险基金最新成绩单出炉 年均投资收益率5.44%
- 差异化发展新思路 中科沃土基金集体经济投资资管项目启动
- 养老金入市最新消息:养老金入市在即,投资者如何投资?
- 建信基金管理有限责任公司 关于建信优享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同生效公告
- 兴业基金管理有限公司关于旗下部分基金新增销售机构的公告
- 2016年11月11日ETF基金收益排名|ETF基金收益好的基金
- 中国青少年发展基金会成立“德家公益基金”
- 2022年11月10日中邮战略新兴产业混合590008基金净值查询_中邮战略新兴产业混合最新净值
- 2023年03月24日汇添富移动互联股票000697基金净值查询_汇添富移动互联股票最新净值
- 股票基金怎么买?股票基金买卖注意事项介绍!
- 新发行的基金哪个好?
- 2019年9月02日QDII基金定投收益排名