基金买入即亏损40%以上

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2015-7-15 14:42:08

随着A股的暴跌，陆续有分级基金触发下折。7月2日，高铁B首先触发下折，随后鹏华基金公告称，高铁B份额参考净值为0.225元，触发0.25元向下不定期折算阀值。鹏华高铁分级将以2015年7月3日为基准日办理不定期份额折算业务。

金投基金网（http://fund.cngold.org/）7月15号讯，随着A股的暴跌，陆续有分级基金触发下折。7月2日，高铁B首先触发下折，随后鹏华基金公告称，高铁B份额参考净值为0.225元，触发0.25元向下不定期折算阀值。鹏华高铁分级将以2015年7月3日为基准日办理不定期份额折算业务。

下折是分级基金不定期折算的一种形式。为了保护稳健投资者即A份额持有人的利益，约定当B份额的净值下跌到一定价格(一般股票型基金是0.25元，转债基金则是0.45元)时，按照公告规定和一般分级基金合同下折条款的约定，B份额净值调整为1元，所持份额就会对应折算约为原本的1/4.A份额则调整为与B份额对等，多余的A份额以母基金的形式派发给持有人。按照下折条款，分级B份额在下折后其杠杆倍数大幅降低，将恢复到初始杠杆水平。

此时，对于在银行端购买母基金的客户来说，买入价等于净值，持有金额没有变动，只是由于净值回到1元，份额有所变化。而对于在二级市场上买入的持有者而言，分级B的交易价格远远高于分级B的净值，这个时候基金向下折算回到净值1元，则会发生亏损。

换而言之，在7月3日买入高铁B确定亏损的情况下，当日高铁B的交易金额仍然高达1.11亿元，由于高铁B的净值只有交易价格0.427元每份的一半，因此7月3日买入的投资者当日亏损幅度即高达50%。

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