抗跌最佳：量化基金

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2015-6-12 13:55:25

数据显示，截至目前市场上已有27只主动管理偏股型量化基金，其中有8只新发量化基金成立。

单边上涨的牛市行情下，量化基金可能并没有那么耀眼，但难能可贵的是，在震荡牛市中，量化基金却能显现出抗跌的特性，其独有的对冲策略，能够帮助投资者在市场高位时有效地规避大盘跳水所带来的风险。有业内人士就认为，牛市涨得越高，量化配置的比例也应越高。

数据显示，截至目前市场上已有27只主动管理偏股型量化基金，其中有8只新发量化基金成立。这些量化基金中也不乏业绩优异者，如大摩多因子策略基金，今年以来收益高达130.58%，长盛基金旗下的长盛量化红利基金、华泰柏瑞旗下的华泰柏瑞量化先行，今年以来的收益也均超过100%，分别达到125.21%和106.03%。业绩一般的华泰柏瑞量化增强股基、中海量化等今年以来业绩涨幅也超过50%，分别达到56.95%和57.86%。

不过，量化基金中最值得称赞的是其抗跌的特性，如在5月28日，上证综指下跌6.5%的情况下，598只主动管理偏股型基金平均收益率为-5.43%，然而主动管理偏股型量化基金平均下跌幅度仅有4.89%，跑赢大盘跌幅和偏股型基金平均跌幅。

那么，面对日益丰富的量化基金产品，投资者该如何挑选呢?分析人士指出，首先要选择规模适中的产品，减少冲击成本对量化策略实施效果的影响，如果规模迅速扩充至20亿-30亿元水平，那么投资者大可不必“凑热闹”。其次，要关注长期超额收益的稳定性和信息比率，选择能持续获取超额收益的产品(就是选择背后模型稳健的产品);关注投研团队核心成员的变动情况，因为量化基金是一个体系，一两个研究员的出走对基金业绩的影响不大，但是若核心成员出走则势必削弱模型后续的更新与改良。

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