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基金创业板流动性风险渐增

多位公募人士向记者坦言,汇添富的做法应该是符合合规要求,但不可不察的便是潜在的流动性风险。

公募基金作为大众理财投资工具,“公”字当头,关系社会民生,可以说责任重于泰山。因此在设立之初,其制度优势之一就是分散投资,也就是近期频见报端的“双十限定”。作为最低要求,“双十限定”目的在于优化风险管理水平,流动性管理是其中重点。

不得不提的便是安硕信息。作为上季度曾经的第一高价股,安硕信息引来市场各方关注,不难看到汇添富旗下的6只产品集中持有,持股占流通股比例高达24.73%。

多位公募人士向记者坦言,汇添富的做法应该是符合合规要求,但不可不察的便是潜在的流动性风险。

“其实不能看现在基金的净值,也许很高,但是两三年后呢,即便卖出500万股,大量的集中持股也会引起非常大的流动性危机。”上述上海老牌私募投资总监说道。

李映宏也认为流动性风险的问题未来一定会出现。“大家可能也没有想退出怎么样,也是一种短视的行为。真正做上去了,未来出现大幅下调,净值肯定会损失很惨,这个也是客观存在的。”

“所以现在要做的是仓位的控制和品种适当的分散。分散的好处就是容易减,持仓集中的话,规模大,跑不掉,没有接盘。”上海一位公募基金经理对记者表示。

流动性风险之外的高估值泡沫问题,已然达成共识。

“以我们对大多数公司的了解,从私下讲肯定是远远超出了合理的预期范围。真正的成长股要能跨越周期,但究竟有多少能跨越周期,可能需要等事后走过来才能知道。每个人都觉得自己的股是可以跨越周期的,在系统性风险来临的时候,几乎历史上没有人逃得过。”北京一家公募投资总监向记者坦言。

不过对于创业板的理解,亦有机构人士提出了不同看法。深圳一位基金公司人士认为,牛市之中不参与泡沫的机构和个人都是错的,哪怕结果是泡沫破裂,但起码给客户提供了高位离场的机会,大举参与创业板的基金正是看透了这一点。

“一季度就很多人看空,认为是泡沫,尤其创业板。但如果基金不参与,投资者不是骂得更多?”该深圳基金公司人士反问道。

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