中小基金公司主攻专户

首先是牛市下高净值客户借道基金专户投资的需求在不断增加。财通基金一直在专户业务方面做得有声有色。财通基金指出，此轮基金专户的投资热，本质上是高净值人群的资产配置转移，从房地产领域开始向资本市场转移,此前受欢迎的银行存款、理财产品投资趋冷，资本市场则将迎来巨大的上涨空间。他们认为，目前专户投资者的中坚力量是过去十多年的房地产投资客、积累了大量财产但目前经营困难的传统企业主，以及大型公司的高层管理人员。

除了市场需求的推动，基金专户的发展也受基金公司自身业务选择的影响。资料显示，2011年9月，证监会对《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则进行了修订。专户理财业务资格准入条件中不再设置具体指标门槛，取消了关于管理证券投资基金2年以上、公司净资产不低于2亿元人民币、管理资产规模不低于200亿元人民币等条件。这为公募基金从事专户业务降低了门槛，也让不少中小型基金公司找到了业务方向。

"公募市场竞争激烈，新成立的中小型基金公司难以在公募领域与之前的基金公司抗衡，去年以前市场较差，发行公募基金难以赚钱，所以不少新基金公司将专户业务作为'主战场'。"北京一位基金分析师告诉《证券日报》基金新闻部记者。

据该分析师介绍，中小型基金公司发展专户不仅是出于避开强势竞争者的考虑，发展专户业务本来也比做公募容易："首先，一般而言公募基金的营销需要耗费大量的人力、物力，而管理费中的大半部分还要分给银行渠道作为销售服务费，相比之下，发行专户产品则比较轻松，一般都是走直销渠道，因为客户黏性更高。此外，按照惯例，在专户产品中基金公司会收取1%的管理费收入，不管产品到期是否出现亏损，这部分收入均可以拿到，如果业绩达到一定的标准，超额收益会收取20%的业绩提成，如此的管理费用显然也比公募有优势。再者，专户投资比较自由，单只股票持仓市值一般也不受限制。基金公司只需要做好风险控制，对于投资经理的投资风格等不用过多操心，管理相对简单。"

在这些原因的推动下，很多新基金公司都开始专注发展专户业务，如财通基金、东海基金、红塔红土基金等。这些基金多成立于2013年以后，与之呼应的，进入2013年，基金专户的新增账户数也逐渐开启"疯狂"模式。2013年9月份，基金专户月度新开账户数首度突破200户， 2014年1月份，基金专户月度新增开户数突破300户，同年4月份突破400户，同年9月份首次升至600户，同年11月份升至800户，同年12月份首次突破1000万户。今年1月份，基金专户账户总数突破1万户。

业内分析人士认为，在当前的牛市环境下，基金公司专户业务或进一步扩展，其爆发式增长速度还很可观。