货币市场基金在中国呈爆炸式增长

2015年博鳌论坛昨日开始，在今天上午的“大资管时代：创新、风险与监管”论坛六上，洛克菲勒金融公司总裁、首席执行官Reuben Jeffery III表示，我们看到社会财富极大的增长，使得人们能够提高生活水平，进入到中产阶级的层次。并且同时开始思考如何为未来去储蓄，他们现在有资产了，他们需要以一种负责任的，有效的方式对自己的资产进行投资，并且满足社会长期的需求。

现在在中国，货币市场基金是爆炸式的增长，储户看到了它的很强的流动性，同时非常安全，它是一种非常具有吸引力的货币市场基金。但是一个前提是对货币市场管理非常严格的，它的严格程度不亚于IPO或者企业上市方面的规定。

文字实录

Jame DIBIASIO：Reuben JEFFRY III是洛克菲勒的总裁，您的刚才五位同行讲了很多您见证了美国资本市场的发展历程，美国也经历了许多危机，所以有哪些最基本的错误不应该犯？另外在监管方面，比如说我们讲自己都有自己的手机了可以拿一个APP做投资，听起来很好，但是也很吓人，所以我们如何不阻碍创新，阻碍发展的同时能支持实体经济的支持，以及不要出现过度创新？

Reuben JEFFRY III：非常荣幸代表洛克菲勒金融公司参加这样的一个论坛。今天的发言人嘉宾都是中国资产管理大时代最重要的参与者，他们所设计的话题在美国，我们在15年前也有所谈及。如果15年前，在中国可能不会有这样的一个论坛，这样的话题也不会有人去讲。 刚才张总讲到了资产和财富的增长，全球过去25到40年间的情况。我们可能很容易忘记西方50年代，到70年代，到中国、到亚洲，在这个时期是全球经济前所未有的增长时代，当然有一些起起落落，不同的区域有不同的特点。但是总体而言，我们看到社会财富极大的增长，使得人们能够提高生活水平，进入到中产阶级的层次。并且同时开始思考如何为未来去储蓄，他们现在有资产了，他们需要以一种负责任的，有效的方式对自己的资产进行投资，并且满足社会长期的需求。

的确，在中国如果看所涉及到的数据，有一个咨询公司讲到，在2000年，中国大概有50万亿人民币资产，而今天到了120万亿。5、6年后预计可能会达到250亿到260亿元人民币，这是令人喘不上气的数字。吴委员和其他各位老总，我们共同思考这个问题，如何鼓励和支持资产管理行业负责任的增长？我们如何代表投资者去做这些事情？如何满足他们长期的投资个性化的需求？无论是现金还是其他的资产，并且考虑到他们对风险的承受能力。如果看到30年代大萧条的时期，当时美国建立了一个非常稳健的监管体系，的确，就是尽力在我们吸取教训的基础之上。同时我们也意识到信息的披露、透明，建立一个清晰的路线图，以及对于责任，当出现问题时候的问责都是非常重要的。

特别是货币市场基金现在在中国是爆炸式的增长，但是这在70年代中期还不存在。它如何产生？那个时候发现在美国你可以去银行，你可以去存款，但是你把这个钱再拿回来，储蓄性的投资，是非常安全的投资，是你需要付一定费用的，这时候银行想到了我们可以申请一个基金，跟证监委申请牌照，这样的概念就是储蓄性的基金，把它作为和银行储蓄竞争的一个产品，这就是当时基金的起源，在80年代、90年代迅速增长。储户看到了它的很强的流动性，同时非常安全，它是一种非常具有吸引力的货币市场基金。 但是一个前提是对货币市场管理非常严格的，它的严格程度不亚于IPO或者企业上市方面的规定。

Jame DIBIASIO：关于中国的资本市场还想说两句，货币市场资金投资于何方？有的是商业债券和短期的证券化产品，或者是银行把证券打包作为抵押他们这样做是因为本身这个产品就存在，这是美国长期发展金融体系复杂性的一个结果。但是资本市场有一些限制不能使资本在投资者和存款者之间自由流动。所以，在一段时间之内，美国的资本市场发展比较自由，使得其他市场资金能够流入货币市场进行支持。这一切也是三、四十年内才出现的。中国就需要有一个机制保护投资者能够长期为社会服务，同时允许创新、允许发展，以及资本市场不同的细分市场，不同的投资者之间要进行联系。中国债券市场也有很大的发展。