封闭式基金到期怎么办?封闭式基金到期应该怎么做才好?金投基金网小编这里为大家总结一下。
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(1)如果基金进行展期或扩募,那么由于合理的折价率将会长期存在,现行市场套利空间将会消失,对于投资者来说这无疑是最大的风险。投资者预期落空,示范效应将对封闭式基金市场形成巨大利空。投资者未来收益基本取决于证券市场未来走势。价格逐步向净值回归,套利基础将不复存在,超额收益水平为零。
(2)如果基金到期清算,那么基金管理公司须提前进入清算状态,在证券资产变现的过程中存在自然下跌损耗,投资者将承担一定的清算成本。目前国际上到期清算成本在5%左右。投资者超额收益水平即为理论收益扣除清算成本后剩余部分。由于受到期时间长短因素的影响,即将到期的小盘基金收益率会高于到期时间较长的大盘基金,如果扣除清算成本后,两者超额收益水平可能会相当接近。比如,此时投资基金普润和基金裕元所获取的超额收益率会相等。
(3)如果模式创新“封转开”,那么可能会引发一定比例或大量赎回,基金资产为应对赎回被迫抛售股票资产,从而造成股票市场下跌和失血,投资者面临的即是净值的下降和收益的损失;如果非采用交易所转制创新方式,投资者从简捷的上市交易方式变更为一般开放式基金申购赎回方式,会给投资者带来心理上的有所不适应。封闭式基金制度创新主要包括封转开、份额回购、交易所转制等,降低封闭式基金的高折价率,为投资者提供更为可行和空间更大的套利机会。在制度创新实施的过程中,封闭式基金二级市场交易价格会向其净值回归,转为开放式基金后,赎回套利空间缩小,同其他开放式基金一样仅保持较固定的赎回比例,对市场产生的冲击效应也小。综合证监会、基金管理人和持有人三方博弈过程,容易发现封闭式基金到期后清算和制度创新的可能性相对最大,扩募或展期的可能性是最小的。由于临近到期的大部分属于小盘基金,直接清算对市场的冲击较小,平稳清算难度并不大,因此到期清算的可能性也更大而不可以忽视。对具有一定创新资格的封闭式基金,无论归属如何,都应该做好“鞭打快牛”的心理准备。
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