收复4万点大关！日股创三个月新高，日央行料年内难加息？

周二，日股蓄力上攻，创下三个月新高。

截至收盘，日经225指数收复40000点大关，收涨1.05%报40026.61点，为7月19日来首次突破。

东证指数收涨0.96%报2732点。

美元兑日元震荡走低，现跌0.098%报149.528。

日股再度“重整旗鼓”，主要有几方面因素影响。

昨天，日本股市因假期休市。不过在隔夜美股强劲表现带动下，今天日股在亚太市场中走强。

另外一方面，则是受日本一揽子经济方案的前景提振。

周二，日本共同社报道称，日本首相石破茂表示，日本政府计划编制本财年补充预算，预计金额将超过去年的13.1万亿日元(876 亿美元)。

这笔额外预算将用于资助一项经济一揽子计划，以缓解生活成本上涨给家庭带来的打击。

本月初，石破茂在就职演说中要求内阁制定新的经济刺激计划，以摆脱通缩。

同时，他也试图打消干预央行印象，称具体的货币政策由日本央行决定。

据路透最新调查显示，日本央行料将维持利率不变至年底。

在对日本央行经济学家的调查中，49位经济学家有25位(51%)预计日本央行将在年底前维持利率不变。此前9月的调查显示，46%的经济学家预计利率将保持不变。

不过，仍有87%的经济学家预计，日本央行将在2025年3月底之前加息25个基点。

在全球降息潮下，以及日本新领导层经济政策不确定性的背景下，日央行在政策正常化的复杂过程中采取了谨慎的立场。

眼下，美联储政策宽松力度减弱的预期，以及11月降息25个基点的预期使美国国债收益率居高不下。

这帮助美元站稳近两个月高点，并限制了日元的涨幅。

此外，日央行下一步行动的时机还取决于多个因素，其中就包括众议院选举的结果和下一财年预算的制定。

大和证券首席市场经济学家 Marilwashita 表示，在众议院选举之后、12月底制定下一财年的预算之前，日本央行不太可能再次加息。

“明年工资上涨的势头也有所增强，如果美国经济继续保持韧性，我们认为到1月份日本央行发布季度展望报告时，加息的条件将具备。”

他还提到，日本央行可能会推迟到3月做出决定，以评估新美国政府的政策和年度工资谈判的结果。

今年3月，日本央行结束负利率政策，在7月将短期借贷成本上调至0.25%。

就OIS市场的定价而言，交易员认为日本央行10月份不加息的可能性约为 94%。展望12月，目前仅计入了约 8 个基点的加息幅度。

而对于日股、日元来说，天风证券宋雪涛指出，虽距离日本告别负利率已经近半年时间，但日股市场的投资者仍然还是“盯着日元做日经”。

在“石破路线”变得明朗之前，日元的高波动以及随之而来的日股高波动还会持续，日元仍然是世界上最重要的融资与避险货币之一。

而日元的高波动对于全球资本市场来说，都是悬在头上的达摩克里斯之剑。

来源：格隆汇

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