白酒巨头高比例分红，能否带动行业走出泥潭？

与其他行业的上市公司相比，白酒公司从来不吝啬分红。

在贵州茅台、五粮液狂发“红包”之后，山西汾酒、泸州老窖紧随其后于12月24日晚间发布2024年中期分红公告。

其中，山西汾酒每股派发2.46元，总分红30亿元;泸州老窖每10股派发13.58元，总分红20亿元;两家公司合计分红金额高达50亿元。

高比例分红

12月24日晚间，山西汾酒披露的2024年中期利润分配方案公告显示，经公司董事会充分研究，公司拟向全体股东每股派发现金红利2.46元(含税)。截至2024年9月30日，公司总股本约为12.2亿股，以此计算合计拟派发现金红利约为30.01亿元(含税)。

值得关注的是，这是山西汾酒自上市以来首次实行中期利润分配。

在上半年业绩说明会中，山西汾酒也对投资者表示，未来将结合实际经营情况和资金需求，逐步加大现金分红比例，稳步提升投资者回报水平。

山西汾酒前三季度营收313.58亿元，同比增长17.25%;归母净利润113.5亿元，同比增长20.34%。第三季度营收86.11亿元，同比增长11.35%;归母净利润29.4亿元，同比增长10.36%。

泸州老窖也在公告中表示，拟向全体股东每10股派发现金红利13.58元(含税)，合计派发现金红利约20亿元。若在分配方案实施前公司总股本发生变化，将按照分配总额不变的原则相应调整。本次利润分配方案尚需提交公司股东大会审议。

同日晚间，泸州老窖还发布了公告披露《市值管理制度》。具体来看，包括董事会可以根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划，增加分红频次，优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。

关于如何提升股价，公司在投资者互动平台上表示，公司历来重视投资者回报，上市以来平均年现金分红率超过60%，随着政策及投资者对现金分红的重视度不断提高，公司也将积极开展相关研究。

行业迎来转折点?

近年来，白酒板块受到众多宏观经济与消费等因素影响，从而出现了众多白酒股超跌的情况，行业面临着较大的环境压力。

来看具体的股价涨跌情况，2024年年内，市值排名前10的上市白酒企业股价仅有五粮液股价上涨，年初至今涨5.49%。股价跌幅最大的是泸州老窖，年内跌幅达25.29%，洋河股份、古井贡酒跌幅也超过20%。

业内人士指出，行业处于估值底部，促消费扩投资稳增长，政策拉动情绪好转。自9月各地落实一揽子增量政策，在近期系列利好政策出台下，经济发展动能不断向好。政策催化带动白酒板块情绪向好，看好板块底部向上的布局机会，重点关注头部白酒等顺周期细分板块。

从市场情绪上来看，近段时间白酒板块显示出了明显的复苏迹象，市场预期正在逐步修正，资金流入白酒板块的迹象开始显现，为白酒股的股价回升提供了动力。基本面方面，白酒行业的稳健性让投资者对其长期投资价值抱有信心。

投资标的上，方正证券指出，建议关注三方面：

1、关注以“品牌+渠道”为王，高端需求较为稳健且率先复苏的五粮液、泸州老窖、贵州茅台;

2、内需刺激下，前端消费有望率先改善的新华都、华致酒行;

3、随宴席及礼赠需求企稳回暖带来经营改善的水井坊、舍得酒业，次高端及区域酒中经营稳健、区域份额提升的山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘、金徽酒等。

来源：格隆汇

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