巨变！全球资本新选择来了？

本周是见证全球历史的颠覆性一周!!!

美国关税大戏(72变版)正式上演、欧洲迎来历史性转变，德国喊出“不惜一切”来重振经济、俄乌停火曙光初现……

刚说对加墨暂缓征关税一个月不到24小时，特朗普又变了。

特朗普又威胁对加拿大征收新关税，将最早于3月7日当天对加拿大木材和乳制品征收新的关税，其中或对乳制品征收250%的对等关税。

太割裂了，看客都被这反转整麻了。

相比之下，欧洲的历史性转变，或具有划时代的意义。

1

欧洲巨变

一直在技术性衰退的边缘徘徊的德国，放出大招了。

3月5日，德国候任总理弗里德里希·默茨喊出的“不惜一切”重振经济，并宣布天量财政扩张计划，被德银视为“德国战后历史上最重要的范式转变之一”。

据报道，默茨宣布将投入5000亿欧元改革 “债务刹车机制”，同时豁免德国宪法中对于国防开支的限制。

德国在数十年紧缩政策之后突然大开闸门，引发欧洲几乎所有资产剧烈波动。

德国DAX指数本周创下历史新高，同时债券市场出现暴跌，德国10年期国债收益率飙涨40基点，将遭遇1990年以来最糟糕的一周。

市场认为此次德国财政政策重大转变的信号，具有跨时代意义，这可能只是一个开始。

德意志银行宏观研究和主题策略全球主管Jim Reid表示，他怀疑“全球投资者尚未完全理解和消化这一消息的重要性”。

另一方面或许意味着着“美国例外论”交易的进一步消退，“不惜一切”时刻削弱了美元和长期国债的吸引力。

瑞银投资银行的策略师表示，一个可能的结果是，随着消费者响应“经济民族主义”的呼吁，更多的资金留在了欧洲大陆。这将使欧元成为一种越来越有吸引力的储备货币，与美元竞争。

wind数据显示，年初至今，德国DAX累计上涨15.57%，位居全球股市第二，而纳指同期下跌5.77%，直接倒数。

本周嘉实基金德国ETF直接净流入2.45亿元，不过博时基金标普500ETF同期也有2.44亿资金净申购。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议)

本周标普500指数创下半年最大周跌。

2‍

标普创半年最大周跌

特朗普这一顿猛如虎操作下，外人受到有多大影响还未可知，但美股却是当之无愧的首当其冲。

美股三大指数周五齐涨，但周线下跌。标普500本周跌约3.1%，创2024年9月份以来最差单周表现。纳指本周跌3.5%，已经跌入技术型回调区间了。

“MAG7“承受了最大的怒火，特斯拉较历史峰值回调超46%，英伟达本周跌逾10%，市值较历史最高位缩水1万亿美元，苹果是唯一市值超3万亿美元的公司。

美股的持续回调下，近期国内多家基金公司纷纷放宽QDII基金的申购限制。

3月5日，华夏纳斯达克100ETF发起式联接基金恢复在代销机构办理申购及定期定额申购业务。同日，汇添富基金也发布了汇添富纳斯达克100ETF发起式联接基金恢复申购、定期定额投资业务的公告。华宝基金自3月6日起恢复办理华宝海外科技(QDII-LOF)的申购及定期定额投资业务。

往后来看，由于特朗普关税政策的不确定性，以及美股在其政策目标的暂时弱化，意味着美股仍有一定的调整的压力。

不过美股周五的V型反弹，意味着另一压力来源——美国经济走弱的影响暂时可控。

3‍

鲍威尔力挽狂澜

3月7日周五，美国劳工统计局公布数据显示：美国2月非农就业人口增长15.1万人，不及预期值16万人。失业率走高至4.1%，高于前值4%。时薪从0.5%回落至0.3%，符合市场预期。

本次非农走弱的最大拖累是前期一直推动非农爆表政府雇员数据，2月联邦政府的新增就业人数减少1万人，创下自2022年6月以来最大幅度的下降。

但市场认为2月非农数据可能没有包括政府裁员，因为2月的大量裁员都是在调查周(非农是在每个月第二周收集数据)之后进行的。

分析师Jersey认为美国政府大规模裁员的影响或体现在3月的非农数据。

这份非农数据将美国经济水平维持了一个很微妙的平衡，虽然15.1万的非农数据小幅低于预期，但4.1%的失业率仍然远低于5.7%的历史平均水平。

也就是说，着美国经济虽然有点走弱，但又不会太弱，这样降息也有盼头(交易员仍预计美联储今年将降息约75个基点)，又不用担心衰退。

因为经济衰退比通胀可怕多了，大家还记不记得去年一个号称能预测美国经济衰退的指标萨姆法则，直接把全球股市都干崩了。

不过，近期的美国经济数据多项指标亮红灯，一份不好不坏的非农数据依旧未提供明确的经济前景，此时美联储主席鲍威尔的讲话就成了关键。

美东时间3月7日周五，美联储主席鲍威尔在芝加哥大学布斯商学院发表讲话称，尽管面临不确定性，当前美国经济形势仍良好，就业市场稳健平衡，美联储应保持谨慎，现阶段无需急于调整政策利率。

但鲍威尔强调，不过，特朗普政策变化带来的不确定性仍偏高。鲍威尔讲话后，美债回吐涨幅，美股走高，美元跌幅收窄。

往后看，市场将高度关注等3月19日的美联储点阵图，以获取最新的降息路径线索。

最后，纳斯达克将在2026年下半年启动每周五天的24小时交易，不知道一年后，这还会不会是一个受欢迎的调整?

来源：格隆汇

温馨提示：最新动态随时看，请关注金投网APP。