派息超10亿，回购3亿，首程控股（0697.HK）机器人组合持续兑现确定性价值

在2025年全球机器人产业加速渗透实体经济的浪潮中，首程控股上周最新发布的2024年财报，以亮眼的机器人投资业务表现，印证了其“资产运营+数智化运营”战略与产业趋势的深度共振。

业绩报显示，2024年，公司实现收入12.15亿港元，较去年同期增长增长37.5%。毛利5.07亿港元，较去年同期增长41%。业务持续增长为高分红提供保障。董事会建议宣派至2024年12月31日止年度之末期股息合计共8.88亿港元。加上公司已经宣派的中期股息2.09亿，派息总额达到了10.96亿。另外，2025年公司计划使用不超过3亿港元的金额用于回购。

当资本市场仍在争论人形机器人商业化路径时，这家曾经的基建资产管理龙头，已通过独特的“场景+技术”生态闭环，悄然完成从传统运营商向科技赋能平台的蜕变。

首程控股的独特价值在于，其不仅通过战略投资卡位宇树科技、松延动力等头部企业，更依托运营超百万停车位、多个核心产业园的实体场景，构建起“技术验证-场景落地-价值反哺”的完整闭环——这种既掌握产业入口又具备生态协同能力的模式，恰是当前资本最青睐的“确定性增长”样本。

一、战略投资布局：构建机器人产业生态圈

这一切起源于2023年末。

彼时，首程控股以资本为纽带，通过设立规模达100亿元的北京机器人产业发展投资基金，重点投资具身智能、人形机器人、医疗机器人等高潜力领域。截至2025年初，该基金已投资包括宇树科技、银河通用、自变量机器人、松延动力、沃兰特航空未磁科技等一批明星机器人企业。

资本布局初见成效后，首程控股充分利用其产业优势，以构建闭环生态为锚点推动行业系统性升级，获取机器人行业发展红利。

一方面，首程控股深度参与北京市石景山区人形机器人产业基地建设，依托首钢园冬奥广场的运营优势，整合政策、资本与场景资源，吸引重点企业集聚。通过打造“研发-制造-应用”一体化生态，首程控股不仅盘活园区资产，还为区域产业升级提供全方位赋能。这一布局与国家智能制造战略高度契合，进一步巩固了其在机器人产业中的核心地位。

另一方面，2025年2月，首程控股宣布成立北京首程机器人科技产业有限公司，新公司聚焦销售代理、融资租赁、供应链管理及行业咨询等业务，加速人形机器人等技术的商业化落地。通过该公司，首程控股正式搭建起“资本+场景+服务”的产业运营框架，将过往积累的产业链项目资源转化为生态协同网络，标志着其从“投资赋能”转向“产业运营”的纵深布局。

这种从资本端口向产业腹地的挺进，不仅提升产业链协同效率，还通过融资租赁模式降低中小企业技术应用门槛，为首程控股带来稳定现金流，形成“投资-孵化-退出”的良性循环。

至此，首程控股形成从早期投资、技术孵化到产业赋能的完整价值链条，企业开始了从“价值发现者”到“价值创造者”的升维转型，也为机器人产业的集群化发展注入新动能。

二、技术与业务协同：核心业务的智能化升级

更深入来看，首程控股凭借“资本+场景+运营”的独特优势，正在机器人产业生态中构建难以复制的竞争壁垒。

相较于其他机构，首程控股的差异化竞争力源于其庞大的实体场景资源与全周期资本运作能力的双向联动，这能使得机器人技术与其既有业务深度融合，形成“以用促研、科技反哺”的闭环，实现从传统资产运营商向智能产业服务商的跨越式转型。

首先，依托覆盖全国的停车场景及100万平方米产业园区，首程控股为被投企业提供真实商业验证场景，形成双向赋能机制。例如，万勋科技的自动充电机器人已在其运营的机场封闭停车区等场景进行测试，未来有望实现“停车即充电”全流程自动化。这种“以用促研”模式不仅加速被投企业的产品迭代，更推动传统业务向数智化转型。当停车业务从单纯空间租赁升级为智能充电服务，园区运营有望引入清洁、安防机器人实现降本增效，形成“技术验证-数据反哺-价值提升”的闭环生态。

其次，在资本运作维度，首程控股依托资产融通积累的证券化经验，为被投企业打通“技术验证-规模复制-资本退出”的完整通路。首程控股通过风险投资与产业赋能，积极参与被投企业的产业培育、赋能与管理及退出等各环节，推动企业上市。这不仅能够推动被投企业实现资本增值，自身还能实现投资回报最大化，获取超额收益。。

随着机器人行业发展，机器人基金投资组合将持续释放价值。未来，随着人形机器人技术的突破及政策支持加码，首程控股有望在全球机器人产业中占据更核心地位，同时为股东创造长期价值。

三、结语

在人工智能与实体经济深度融合的产业革命浪潮中，首程控股以超越资本维度的战略远见，书写了传统产业运营商向智能生态构建者的转型范本。

当全球科技巨头仍在实验室打磨人形机器人的运动关节时，这家企业已通过百亿级机器人基金的战略布局，在旗下的停车场、产业园区等真实场景里，让前沿技术跨越了实验室与商业化的鸿沟。其打造的“投资-场景-数据”飞轮，不仅重构了机器人产业的价值链条，更在智能时代重新定义了基础设施的运营内涵。

当前，首程控股正将中国庞大的实体场景优势，转化为引领全球机器人产业变革的战略性资源。这种将国家战略、产业趋势与企业禀赋深度咬合的创新实践，已然超越单纯商业成功的范畴，成为新质生产力赋能传统产业升级的时代注脚。

来源：格隆汇

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