人形机器人泡沫隐现？朱啸虎刚唱空，机器人独角兽被曝“人去楼空”

继高盛看空机器人之后，国内知名投资人金沙江创投管理合伙人朱啸虎也公开给人形机器人“泼起了冷水”。

他表示，因“商业化不清晰”，正批量退出对人形机器人的投资。

朱啸虎唱空言论余音未了，今日就有媒体爆料，人形机器人领域知名独角兽企业达闼机器人正陷入危机，其广州分公司关门多时，水电断供。上海总部也早已人去楼空。

今日A股市场机器人概念股集体下挫，恒工精密跌超15%，汉威科技跌超11%，东港股份、龙溪股份跌停，中信重工、雷赛智能等跟跌。

创投圈争议人形机器人

3月28日，金沙江创投管理合伙人朱啸虎在公开场合表示“正批量退出人形机器人公司”，并直言行业“商业化路径不清晰，共识度高度集中”是退出的核心原因。

在朱啸虎看来，人形机器人企业面临着两大棘手难题：其一，技术成本居高不下，单台机器人售价高达数十万元，远远超出了实际应用场景的付费意愿;其二，落地场景模糊不清，许多企业声称的客户需求，更像是凭空想象出来的，并非真实存在。目前，人形机器人的主要客户集中在高校、科研机构以及央企，但在朱啸虎眼中，这些客户并不能构成理想的可持续商业化模式。

这番言论瞬间引爆创投圈，“众神”纷纷下场批判：

经纬创投创始人张颖很快就在朋友圈喊话，不同意朱啸虎的观点：“(机器人行业)过程中有点泡沫也非常正常。时间拉长，人形机器人赛道一定能出大公司。”

众擎机器人的创始人赵同阳也公开表态，称“我认为他比较适合那种今年投入后年就见效的快餐式项目，AI和人形机器人都不是能让他快速赚钱的项目，人形机器人在五年之内几乎无处不在，是人类学会制造工具以来最刺激的一次工业革命”。

赵同阳还表示，庆幸的是见到的投资人中，几乎有一半相信这个行业的未来，也愿意一起陪跑。

被朱啸虎投资的星海图、松延动力等公司发布声明，强调“具身智能赛道长坡厚雪”，并展示技术进展!

值得注意的是，此前高盛也曾公开看空人形机器人，认为目前人形机器人技术拐点仍不明朗，距离真正“上岗”还有很长的路要走。

行业两极分化加剧

虽然人形机器人赛道依然是资本热门的黄金赛道，但资本的态度正在从狂热转向审慎。

数据显示，2024年全球人形机器人融资额超110亿元，中国市场占比过半，但机构投资者已开始分化，公募基金已在Q1减持部分高估值机器人概念股。

部分VC机构从2024年下半年开始已趋于谨慎，实际完成融资的项目数量偏少，且融资难度加大。

行业的两极分化也愈发明显，头部企业如宇树科技、优必选和智元机器人凭借强大的技术实力和资源支持，率先占领市场，相比之下，中小企业在融资过程中面临更多挑战，部分企业甚至难以进入中后期融资轮次。

3月31日，据多家媒体报道，估值223亿的上海知名机器人独角兽，达闼机器人，突然被曝出其广州分公司关门多时，水电断供。此外，上海总部也早已人去楼空，甚至就连董事长办公司都被中介挂出来了。

达闼机器人的例子，无疑就是朱啸虎口中“估值上涨的非常快”商业化路径不清晰的行业泡沫例子。

未来，如何在技术突破与商业化落地之间找到平衡，将成为人形机器人行业发展的关键。

来源：格隆汇

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