10倍业绩引爆，股价实现翻倍，光通信大牛股继续“狂奔”？

在经历了4月9日关税冲击下的“黄金坑”后，A股多只个股已经走出了翻倍行情。

今日，光通信公司仕佳光子开盘拉升，一度涨超9%，股价创下阶段新高。

截至午间收盘，仕佳光子最新涨6.63%，报31.85元/股，总市值146.1亿元。

Q1净利暴增10倍

仕佳光子主要聚焦光通信行业，主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，产品包括、AWG 芯片、DFB 激光器芯片等。

今年一季度，受益于AI算力需求驱动，仕佳光子的业绩实现爆发性增长。

仕佳光子期间的营收4.36亿元，同比增长120.57%;归母净利润为9319.44万元，同比增长1003.79%。

去年，仕佳光子业绩扭亏为盈，全年实现净利润6493.33万元，同比增长236.57%。

由于AI迅速发展和数据中心需求增长，光芯片业务逐渐成为仕佳光子的核心引擎。

2024年，公司光芯片及器件产品的收入为6.06亿元，同比增长68.14%，营收占比56.43%;

线缆高分子材料产品的收入为2.31亿元，同比增长25.14%;

室内光缆产品的收入为2.19亿元，同比增长14.12%。

不过，仕佳光子在最新的调研记录中表示，对今年的市场和公司经营情况保持谨慎乐观态度。

增资推进泰国产能

近年来，我国AI相关产业链企业纷纷出海，特朗普上台后，关税冲击备受投资者关注。

仕佳光子去年的境外收入占比达到26%，今年一季度的境外收入占比同比有所增加。

面对国际贸易局势的不确定性，仕佳光子已在泰国进行海外产能布局。

目前，泰国生产基地建设稳步推进，核心团队组建与技能培训进度符合预期，产能持续提升中。

此外，仕佳光子还通过新加坡子公司对泰国子公司增资不超过5000万美元，用于建设泰国产业园区项目事宜，已完成对外投资所涉境外投资项目相关备案、登记手续。

股价跌了4年之久

基本面大幅好转后，仕佳光子的股价近期也是一路走高，目前正在逐步接近上市之初的历史高点。

4月9日以来的25个交易日内，仕佳光子的股价已经累计涨超126%，9月24日至今累计涨超279%。

自2020年8月上市，仕佳光子的股价走势可谓是“上市即巅峰”，上市首日盘中创下历史新高46.89元/股。

随后，仕佳光子就掉头向下，连跌3年多的时间，到2023年1月-6月才经历了一波小反弹。

2023年6月-去年9月，仕佳光子股价进一步走低，最低一度触及6.8元/股。

也就是说，仕佳光子的股价上市后就一路下杀，跌了4年的时间才企稳反弹。

110亿美元市场爆发在即

随着AI的蓬勃发展，光通信芯片行业前景广阔。

据光通信行业市场研究机构LightCounting预计，光通信芯片市场将在2025-2030年间以17%的年复合增长率(CAGR)增长，总销售额将从2024年的约35亿美元增至2030年的超110亿美元。

在此趋势下，机构普遍看好仕佳光子的成长性。

天风证券认为，仕佳光子AWG快速增长、通过收购缓解MPO上游材料供应问题、CW和100GEML未来有望突破，各项业务正在逐步打开市场空间，维持“增持”评级。

国盛证券指出，光通信产业技术加速演进中，逐步向高带宽、低功耗、高速率演进，公司提前布局相关产业链，相关产品已具备批量出货能力，未来有望受益于AWG、MPO等光学器件的较大产业空间，给予“买入”评级。

国盛证券预计，仕佳光子2025年、2026年、2027年的归母净利润为3.82亿元、5.39亿元、7.13亿元，对应PE分别为35、25、19倍。

来源：格隆汇

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