国联民生前三季度归母净利润17.63亿元同比翻3倍，并表后业务规模扩大

蓝鲸新闻10月31日讯 (记者 王婉莹) 日前，国联民生(601456.SH)披露2025年三季报，前三季度实现营收60.38亿元，同比增长201.17%。归属于上市公司股东的净利润为17.63亿元，同比大幅增长345.30%。截至报告期末，公司总资产达1893.25亿元，较上年度末增长94.76%，净资产为520.20亿元，同比增长179.91%。

业绩大幅增长一方面得益于资本市场回暖，公司持续推进各项业务发展，另一方面，也得益于将民生证券纳入财务报表合并范围。

从业务来看，前三季度，国联民生证券实现手续费及佣金净收入达29.15亿元，同比增长145%，主要受益于经纪业务与投行业务收入的增长。具体来看，经纪业务手续费净收入为15.65亿元，同比增近300%;投资银行业务手续费净收入为6.88亿元，同比增约161%;资产管理业务手续费收入为5.27亿元，同比增长9%。此外，公司投资收益为28.04亿元，去年同期为负值，主要因金融工具处置收益增加所致。利息净收入也实现由负转正，达到1.04亿元，主要系并表后业务规模扩大所致。

从资产结构看，国联民生多项指标明显上升，包括货币资金、融出资金、交易性金融资产等，主要原因均为新增并表子公司所致。商誉从11.43亿元增至140.72亿元，亦反映并购带来的账面调整。

与此同时，公司投资活动产生的现金流量净额高达238.13亿元，远超去年同期的21.84亿元，主要源于新增并表子公司带来的现金流入。筹资活动方面，公司前三季度筹资现金流净额为15.54亿元，相较去年同期的-12.09亿元明显改善，得益于吸收投资收到的现金及债券融资规模净增加。

值得关注的是，公司实收资本由28.32亿元增至56.81亿元，资本公积从81.74亿元跃升至367.42亿元，两项指标分别增长100.60%和349.49%，主要原因为完成募集配套资金增发及新增并表子公司。这一变化不仅体现并购交易的实质性落地，也为后续业务扩展提供了充足的资本基础。

风险控制指标整体保持稳健。截至三季度末，母公司净资本为179.19亿元，风险覆盖率达283.89%，资本杠杆率为15.24%，流动性覆盖率升至172.67%，均符合监管要求。

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