高市“绝境孤注”提前大选，日本金融市场正被重新定价

当地时间1月14日晚，日本首相高市早苗宣布将于23日解散国会众议院，提前举行大选。

此前因相关传闻，日本金融市场已提前作出反应。

日经指数在13日、14日连涨两日，创历史新高;而债汇则出现“双杀”局面。

昨日，日元一度创2024年7月以来最低，10年期国债收益率创1999年以来27年新高，30年期国债收益率亦达3.52%的历史峰值。

随后日本财务、外汇官员对投机者发出警告，市场情绪才得以缓和。

今天，日股止步三连涨，日经指数收跌0.42%;10年、20年、30年期国债收益率同步收跌，美元兑日元盘中震荡走低。

绝境下的孤注一掷

高市早苗接手的是个千疮百孔的烂摊子，此前自民党因物价上涨和资金丑闻缠身，直接失去参众两院多数席位。

而此次提前大选，正是高市早苗借支持率飙升趁势出击、夺取众议院多数席位的最佳时机!

民调显示自民党支持率超 60%，而日本放送协会(NHK)13日针对 1213 人的民调更是显示其支持率高达62%。

需注意的是，参议院不在首相解散权限内，高市政府当前在参议院仍处于少数派，下一次参议院改选要到2028年，即便众议院胜选，执政困局也难以破解。

参议院的硬伤已然无解，众议院的席位争夺便成了打破执政僵局的关键。

要稳握众议院执政主动权，必须斩获至少233席才能达到众议院“简单多数”门槛，465 个席位中，289 席来自小选区，176 席来自比例代表制选区，每一席都是必争之地。

当前高市所在的自民党占199席，与执政盟友日本维新会(34席)联合组阁;最大在野党立宪民主党占148席，国民民主党27席，公明党结束与自民党26的年联盟关系，以24席的独立站位，是左右局势的关键变量。

此外，高市早苗与极右翼政党“参政党”的较量也备受关注。

该党曾在去年7月参议院选举中，以“收紧移民管控”的激进主张分流自民党选票，一举斩获 14 席，如今再度下场，必将成为自民党夺席路上的 “拦路虎”!

议题方面，民生成本以45%的关注度成为核心，物价上涨、日元贬值两大困境是选民最关心的议题，外交与国家安全议题以16%的关注度紧随其后。

大选定局牵动日本金融市场

如果大选胜出，高市早苗不仅能巩固自民党内主导地位，更能摆脱小党派掣肘，顺利推进增加政府开支重振经济、依照新国安战略猛增国防开支这两大核心政策。

经济界普遍认为，高市早苗7700 亿美元的巨额经济刺激计划，将引发市场对日本财政状况和信用情况的担忧，不仅难以实现预期效果，还可能进一步伤害日本经济。

目前日本债务规模已达经济总量2倍以上，为大规模经济刺激计划筹集资金将增加国债发行规模，而加息前景也将增加偿债负担。

瑞穗证券经济学家松尾佑介表示，鉴于政策利率已升至30年来的最高水平，有必要更仔细地评估紧缩政策的影响。

疲软的日元推高进口成本，增加家庭生活成本，更重要的是，影响了高市的支持率。

在这样的形势下，一旦大选失利，高市早苗只能被迫向其他党派低头，寻求新的执政联盟伙伴，其执政权威将遭受致命打击，后续政治生涯岌岌可危。

无论大选最终结果如何，日本政坛都将面临一场深度调整。

高额债务的拖累与政策转向的争议，都将成为摆在新执政格局面前的难解之题。

而对于日本金融市场来说， “高市行情”或卷土重来，市场波动将加剧。

日本股市历来存在“逢大选必涨”的经验法则。

计数据显示，自1990年以来日本举行的12次众议院选举中，有10次在解散议会至新选举举行前约一个月期间，东证指数录得上涨。

大和证券首席技术分析师Eiji Kinouchi表示，若高市在提前选举中获胜，市场对经济政策稳定性的预期将升温，可能催生持续约六个月的股市上涨行情。

市场分析认为，日本提前举行大选，可能对股市产生积极影响。但随着财政担忧升温，日元短期或短期承压。

来源：格隆汇

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