3.8%！美国4月CPI创近三年最高，短期内降息没戏了？

周二，美国劳工统计局公布4月CPI数据。受伊朗战争影响，汽油价格持续上涨，加上食品杂货价格飙升，美国4月份通胀继续加速上涨。

数据显示，美国4月CP同比上涨3.8%，创下2023年以来的最快涨幅，高于市场预期的3.7%;环比上涨了0.6%，为今年2月以来低位，符合市场预期，前值为0.9%。

核心CPI同比上涨2.8%，为2025年9月以来新高，高于市场预期的2.7%。环比上涨0.4%，为2025年1月以来新高，高于市场预期的0.3%，前值为0.2%。

这表明，尽管通胀仍远高于美联储2%的目标，但很大一部分压力来自非核心领域，尤其是能源。

整体通胀年率为自2023年5月以来最高，较3月上升了0.5个百分点。核心通胀同比上涨0.2个百分点。

能源为通胀飙升主要推手

具体来看，能源价格环比上涨3.8%，再次成为通胀飙升的主要推手，尽管食品价格也上涨了0.5%。能源价格的12个月累计涨幅达到17.9%，而食品价格上涨了3.2%。汽油价格指数同比上涨了28.4%。

尽管能源(尤其是汽油)是整体通胀的主要推手，但通胀压力也来自其他多个领域。

住房成本上涨0.6%，受关税影响的服装类价格上涨0.6%，机票价格加速上涨2.8%，使其12个月涨幅达20.7%。关税似乎也影响了其他领域，家居用品及运营费用上涨0.7%。

该报告对劳动者而言也并非好消息，实际平均时薪环比下降0.5%，同比下降0.3%。

美联储降息难启

根据芝加哥商品交易所集团的数据，交易员预计美联储年底前加息的概率已升至约30%。

Northlight Asset Management 首席投资官 Chris Zaccarelli 表示：“鉴于通胀正朝着错误的方向发展，而劳动力市场仍具韧性，美联储短期内很难降息，我们甚至可能开始为明年的加息进行定价。”

“通货膨胀是目前美国经济的主要拖累因素。”海军联邦信贷联盟首席经济学家希瑟·朗表示。

“这正在损害美国民众的利益，他们正面临真正的经济困境。三年来，通货膨胀首次吞噬了所有工资增长。这对中低收入家庭来说是一个打击，他们也深知这一点。”希瑟·朗表示。

穆迪分析首席经济学家马克·赞迪预计，即使冲突在未来几周内结束，通胀在整个夏季仍将继续加速，到年底才会回落至3.3%。

最新的通胀数据恰逢美联储的政策十字路口。由于政策制定者对央行应走向何方以及如何传达其意图存在分歧，美联储今年全年一直维持基准利率不变。

4月底，美联储再次投票决定维持利率不变，但出现了四次反对票，为1992年以来最多。美联储理事斯蒂芬·米兰再次投票反对，赞成降息25个基点，而三位地区联储主席则反对市场解读为“下一步将是降息”的措辞。

来源：格隆汇

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