AI狂飙，银行重挫，资金疯狂“大挪移”

今日早盘，A股市场再度上演了一场教科书级别的“风格极致切换”。

截至上午11时，盘面呈现出明显的明显“冰火两重天”格局：以AI算力、半导体、元件为首的科技成长板块全线狂飙，带动创业板指强势拉升超4.2%，重新成为了资金的主攻方向。

而前期充当市场“压舱石”的银行、煤炭等高股息避险资产则遭遇重挫，四大行跌幅普遍超过3%，资金流出明显。

截至早盘11:20，行业资金流向数据，通信设备板块主力净流入131.6亿元的断层位居全市场第一，板块整体大涨4.3%，元件板块主力净流入82.8亿元，涨幅高达5.35%;半导体板块净流入334.8亿元，涨幅3.86%。

光模块、CPO、高阶PCB、AI服务器等细分赛道个股掀起涨停潮，资金做多意愿极其坚决。

这几天资金之所以重新回归到AI板块，核心原因是大跌之后，之前被压制利好的消息重新得到是认可。

首先，隔夜美伊句式重新迎来缓和信号，特朗普再一次"TACO"，刺激美股大涨，美国科技巨头全面显著大涨，海外映射与业绩兑现，强化了A股的AI“硬核”逻辑。

近日的北美云厂商财报显示，均纷纷上调2026年资本开支指引，使得A股的AI行情彻底脱离了“纯概念炒作”，进入了“看订单、看业绩”的基本面驱动阶段。

其次是，存量博弈下的“零和游戏”，拥挤度发生逆转。

2026年的A股缺乏大规模增量资金，本质上是一个存量博弈的市场。

7月份，由于科技股交易拥挤度过高，资金短暂回流银行避险(7月20日-24日当周，上证50大涨4.55%，而中证1000下跌2.40%)。

但经过半个月的调整，科技股估值压力得到释放。

反观银行板块，通过千问查询相关数据，2026年二季度主动型基金对银行持仓总市值为258.12亿元，环比下降20.1%，且在7月大涨15%后，短期交易拥挤度迅速上升。

当今天上午AI板块出现强力催化时，存量资金迅速达成共识，果断从低弹性的银行股中获利了结，去追逐高赔率的科技股。

值得注意的是，早盘资金流入榜中，除了AI，医疗服务、自动化设备、小金属、电池等板块也名列前茅，说明资金的攻击面并不局限于单一的AI，而是扩散到了整个“新质生产力”范畴。

对于后市趋势，有业内分析师认为，AI算力作为2026年最具产业趋势支撑的超级主线，其地位在今日的百亿资金抢筹中得到了再次确认。

只要全球AI资本开支的逻辑不破，这条主线就值得反复参与，重点关注资金深度介入的光模块、高阶PCB、AI芯片及先进封装等核心硬件环节。

但同时，虽然AI板块气势如虹，也必须清醒地认识到，这种依靠存量资金“搬家”形成的单边暴涨，往往伴随着较高的波动率。

7月中旬市场曾出现单日成交额2.7万亿后急剧缩量的情况，导致了随后的AI大回调。当科技股的交易拥挤度再次达到临界点，或者中报业绩出现个别不及预期时，资金可能会再次发生快速轮动。

因此，在追高时需保持一份清醒，尽量寻找有业绩支撑、位置相对合理的标的。

而对于今日大跌的银行板块，也不必过度恐慌。

尽管上半年市值缩水1.54万亿，且7月大涨后面临回调压力，但仍有19家银行股息率在5%以上，在10年期国债收益率仅1.74%的背景下，高股息资产依然具备底仓配置价值。

今日的下跌更多是存量资金被科技股“虹吸”所致的情绪性杀跌。只是在未来一段时间内，银行股可能将从7月份的“进攻矛”重新回归“防御盾”的本色，投资者需降低对其短期弹性的预期。

来源：格隆汇

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