韩国股市大涨！高盛高喊12000点

周一，韩国股市跳空高开。

截止发稿，韩国KOSPI指数涨超3%，此前一度收复6900点整数关口。其中，SK海力士涨超6%、三星电子涨超4%。

港股市场上，南方东英SK海力士每日杠杠最多(2x)涨超12%，两倍做多三星涨超9%。

GPT-6 Astra引爆

本轮上涨的导火索来自OpenAI。

上周，OpenAI发布迄今最强模型GPT-6 Astra，并直言“通往AGI时代的路标已经立起”。

据悉，Astra能直接操作计算机、编程、处理复杂多步骤任务。

在市场人士看来，这代表着海量的算力与存储消耗，投资者据此押注存储需求与价格继续上行。

上周五美股存储股已先行大涨，闪迪暴涨近12%，SK海力士、美光科技等龙头也大幅走高。

新荣证券研究员朴素妍直言，美国市场出现了向半导体股的轮动。

首尔Timefolio投资管理公司基金经理Kim Namho进一步表示，韩国芯片企业上涨的核心驱动来自市场对OpenAI新模型的乐观预期，该预期同样推高了美国芯片股。

周一，KOSPI市场外资净买入8907亿韩元，机构净买入7528亿韩元，散户则单边净卖出2.2441万亿韩元，获利了结明显。

受外资流入韩国股市以及风险资产偏好回升支撑，韩元兑美元一度上涨1.15%至1334.7，为2024年10月4日以来最高水平。

据知情人士透露，国民年金公团的外汇对冲已暂停，”今天似乎存在美元买盘需求“。

外部市场利好频发的同时，韩国本土基本面的支撑同样扎实。

9月5日，韩国产业通商资源部公布，今年累计出口额达到7094亿美元，一举超越去年全年7093亿美元的历史纪录。

其中，半导体是本轮增长的绝对引擎。今年1~8月，半导体出口2812亿美元，同比暴增169.6%，是去年同期的2.7倍。

韩国总统李在明直言，若当前强劲势头延续，12月初全年出口将达到1万亿美元。

KB证券指出，随着AI基础设施投资激增，存储半导体市场将进入前所未有的供应短缺阶段，近期股价调整后进入低估阶段的三星电子和SK海力士，将迎来“强劲重估”。

该行同时警示，截至第三季度，三星电子和SK海力士的存储库存已降至10天以下。

“可能出现可售库存完全耗尽的空前局面，这已经超越了单纯的需求复苏范畴。”

韩股仍有80%上涨空间?

在韩国股市反弹之际，散户投资者正面临不容忽视的退市风险。

随着韩国金融监管机构今年推出更严格的退市规则，共有238家上市公司因股价低于1000韩元或市值不达标而承压，其中科斯达克公司达177家，接近KOSPI的三倍。

数据显示，超过300万名散户股东持有这些公司的股票，持仓市值合计接近8万亿韩元(约合59亿美元)。

分析人士认为，退市新规长期有助于提升上市公司质量、加速优胜劣汰，但短期可能加大低价股与中小盘股的波动风险，科斯达克指数的持续低迷或令部分公司雪上加霜。

与此同时，韩国股市的交易动能正在快速流失。

韩国金融投资协会汇总的数据显示，9月KOSPI主板日均成交额已降至约20万亿韩元(约合149亿美元)，为今年以来月度最低水平。

韩国投资证券分析师金大俊表示，经历7月暴跌和8月反弹之后，KOSPI已经形成一定的下方支撑韧性。

“趋势反转仍需时日。”

展望后市，高盛依然高调唱多。

高盛亚太区首席股票策略师Moe重申，维持KOSPI 12000点的目标位，较当前水平约有80%的上涨空间。

在他看来，市场低估了本轮盈利周期的持续时间，全球数据中心建设竞赛已引发存储芯片大规模短缺，涨价势头到2027年只会更猛。

Moe预计明年美国大型科技公司资本开支将突破1.2万亿美元，远超此前8000亿美元的预测;同时，KOSPI成分股今年盈利增速约360%，2027年才放缓至约35%。

不过，他也承认，长鑫存储等竞争对手崛起、美国数据中心建设的政治阻力都是可见风险，但他坚持认为，未来几年基本面依旧利好先进存储芯片厂商。

来源：格隆汇

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