奥运竞技总是令人血脉偾张，去年我们为冲进奥运百米第六名的苏神呐喊助威，今年又在为冬奥夺冠的谷女神欢呼雀跃。友人说，奥运会虽然好，周期太长了，运动员要四年才等来一次机会，不过瘾。
立足当下时点，可能许多投资者会羡慕伯克希尔哈撒韦的长期股东，假如在1965年买入1万美元，到了2020年底已经变成了2.81亿美元，然而当笔者回顾巴菲特从1956年开始写给股东的信件，才发现早期信件中，巴菲特几乎都会特别强调一句“我预测我们的投资结果在下跌或盘整的市场中将高于平均水平，但是在上升的市场中我们所能做的仅是跟上。” 在1958年致股东的信中，巴菲特说，“我们基于业绩的长期结果而估计时，我们的业绩表现在任何一个单一年份具有很大的局限性。不过我认为，投资这样一个低估且有很好（安全边际）保护的项目，是获得证券长期收益的可靠手段。”事实上，在巴菲特1965年-2020年的投资生涯里中，有19年没有跑赢过标普指数，市场怀疑的目光从来没有离开过巴菲特，然而那些耐心的长期持有者们，成为了市场许多投资者羡慕的对象。
换一个角度来看，资产管理行业也不能被视为竞技场。因为追求短期极致的收益可能会将投资组合暴露在较大的风险中，而代价则是委托者的真金白银。李录在《文明、现代化、价值投资与中国》中强调，资管行业的从业人员有两条牢不可破的道德底线，第一，把对真知、智慧的追求当作是自己的道德责任，要有意识地杜绝一切屁股决定脑袋的理论。第二，要真正建立起受托人责任的意识。“把客户的每一分钱，看作是自己的父母辛勤劳动、勤俭节省、积攒了一辈子、交到你手上去打理的钱。”
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