互联网公司“左右逢源” 成长股“刻板印象”被打破-第2页

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2022-5-9 11:15:31

作为曾经的科技成长代表，互联网行业估值经过调整后具备了一定吸引力。港股市场上，美团、快手打破成长股“刻板印象”，跻身丘栋荣、袁维德等低估值价值风格基金经理的重仓股榜单。

事实上，诸如美团、快手一类的互联网公司不仅被价值派基金经理青睐有加，成长风格的基金经理依旧爱不释手，可谓是落在双方审美的重合点上。

通联数据Datayes显示，一季度共有250只基金持有16058.57万股美团。易方达明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选在2022年一季度股票仓位基本稳定，其中，美团被张坤增持，一季度加仓540万股，加仓幅度高达32.53%。该基金一季度末持有美团2200万股，占净值比达到5.02%。此外，刘彦春管理的景顺长城绩优成长、萧楠管理的易方达消费精选、胡昕炜管理的汇添富价值创造等前十大榜单均有美团的身影。

一季度，另有97只基金持有11475.21万股快手，其中持股数最多的是谢治宇管理的兴全合宜，该基金一季度末持有快手2660.88万股，也是第一大重仓股，占基金净值比7.71%，相比上期增持45.40%。

而有“中国巴菲特”之称的段永平对腾讯控股一直情有独钟，今年以来多次出手加仓腾讯。2022年2月28日，段永平发帖称买入腾讯;2022年3月中旬，段永平连续表态，继续抄底加仓腾讯;4月22日，段永平表示再次增持。

看好互联网板块投资机遇

在季报中，丘栋荣解释了看好互联网公司的原因。首先，这些公司的业务深深嵌入中国经济中，面对的核心需求是不断增长的，比如娱乐、消费、社交等，同时这些公司货币化能力和变现能力还在持续提高;其次，监管政策约束了行业过度扩张，限制了这些公司的资本开支，尤其是跨领域、跨行业的资本开支，也倒逼相关公司进一步专注于自己的核心业务，不断提升核心竞争力，打造坚实业务壁垒，使得盈利能力和造血能力持续提升;最后，由于估值回落，从高估值背景下的扩张到低估值背景下的收缩，龙头公司从大额的资本开支和投资性现金流出，转换到正向的经营性现金流，投资回报率反而有望显著提升。