今年以来，海外市场各大央行纷纷采用加息政策以应对高企的通胀水平。近日，美联储连续第三次加息75个基点，将政策利率目标区间提高到3.00%-3.25%，为2008年以来的最高水平。
除了估值吸引之外，上投摩根基金还分析，海外发达市场政府债券和高评级企业债作为防御性资产的配置价值也在快速提升。当前，在海外通胀及全球各大央行加息的压力下，海外经济衰退风险进一步升温。在这样的背景下，低信用风险的政府债券和企业债券配置价值已经比较突出。回顾历史上各周期资产回报表现，在经济后周期和衰退周期中，政府债券和投资评级企业债券表现突出。
上投摩根国际业务总监张昕指出，整体而言，当前的发达市场政府债和投资级别企业债已处在一个风险收益比较佳的位置，是投资者穿越经济后周期及衰退期较好的选择之一。并且，该类债券除了当前自身的配置价值外，其相较于国内A股和债券的相关性也较低。对于国内投资人而言，配置发达市场政府债券及高评级企业债也有利于增强组合的防御性，并有望争取更加多元的收益。
据悉，作为互认基金，由上投摩根基金代理发售的摩根国际债券基金值得关注。摩根国际债券基金的投资组合覆盖环球债券市场，并且投资组合中至少80%的资产投资于环球投资级别债券。从过往经验来看，高评级债券一般违约率较低，安全系数较高。此外，摩根国际债券基金为投资人提供人民币和美元双币份额选择，并拥有人民币对冲份额，该份额可对冲人民币货币风险，以尝试减轻人民币与该基金基础货币（即美元）之间汇率波动的影响。
来源：中国证券报·中证网 作者：董安琪
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