虎年“央妈”要变“虎妈”？ 操作你看懂了吗？-第3页

这一背景下，预计短期内央行流动性投放仍会保持在较低水平。一些市场人士预计，央行将继续通过逆回购到期，适量回笼资金，避免短期资金面过度宽松。货币市场利率在经历较快下行后，势头将逐渐趋缓，并重新围绕公开市场操作利率运行。

11日以来，银行间市场中短期的债券回购利率已有所企稳。截至14日11时，DR007加权平均利率上行约2个基点报1.99%。

来源：Wind

降准降息有待更好时机

值得一提的是，按惯例，央行将于2月15日开展本月MLF操作。在上月操作中，MLF利率和逆回购利率均出现下降，新一期的MLF操作依然备受关注。近期，海外主要经济体央行加快政策调整步伐，我国开年货币信贷增长也出现积极变化，市场也比较关注后续货币政策进一步发力的空间和持续性。

“应对‘三重压力’仍是当前主线，货币还在放松窗口期。”华泰证券固收研究团队在点评新一期货币政策执行报告时说。

谈及下一阶段政策思路，该货币政策执行报告强调，稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，注重充分发力、精准发力、靠前发力。与上一期报告相比，相关表述更为积极。