“固收+”基金陷尴尬 究竟是怎么回事？-第2页

“固收+”基金今年以来的整体回撤，让不少“踩雷”的投资者十分意外。有基民表示，以为买的是债基，结果跌起来比有些股基还快。有分析人士表示，基金公司在宣传“固收+”基金时，过分强调其收益率更高，忽略了提示投资者可能存在的风险，容易让投资者形成“下可保底，上可获得更高收益”的印象，某种程度上误导了投资者。

此外，“固收+”基金实际上对基金经理提出了更高的管理要求。目前，部分“固收+”基金由债券基金经理“一肩挑”，因为能力圈的问题，有些债券基金经理并不能很好驾驭权益部分的投资。另一部分的“固收+”基金采用双基金经理管理，一名负责权益投资，另一名负责债券投资，这又存在管理协调的问题。同时，有些“固收+”基金过分追求高收益，在投资中不注意安全垫的积累，股票或可转债的投资过于集中，对回撤的控制缺乏规划。这些都是造成“固收+”基金业绩不尽如人意的原因。

笔者认为，一方面，基金公司应在销售环节加强对“固收+”基金的风险提示，引导投资者正确认识这类产品的风险收益特征，防止风险承受能力低的投资者“误入”;另一方面，可以考虑在基金合同中加强对“固收+”基金的投资约束，如设置投资集中度、最大回撤等方面的指标，确保此类产品在风险可控的前提下追求高收益。

来源：中国证券报·中证网 作者：余喆

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