“固收+”基金陷尴尬 究竟是怎么回事？

近期被基金公司视作发力重点的“固收+”基金正陷入尴尬境地。这类产品的存在价值已受到怀疑。

进入2022年，股票市场持续震荡，叠加可转债市场高位回调，“固收+”基金出现集体回撤，超八成“固收+”基金今年以来收益为负。Wind数据显示，截至2月27日，今年以来共120只“固收+”基金跌幅超过5%，甚至还有跌幅超过10%的产品出现。

近一年来，“固收+”基金以攻守兼备为卖点，规模迅速扩张。数据显示，截至2021年年末，主要包括偏债混合基金和二级债基的“固收+”基金数量达到1074只，总规模约1.95万亿元。作为基金公司与银行理财机构拼抢稳健收益投资者的主打产品，“固收+”基金在2021年凭借一定比例的权益投资和“打新”收益，确实获得了较好的整体业绩。

但盈亏同源，“固收+”基金在获取股票或可转债等权益投资收益的同时，也承担了相应的风险。今年以来股市和可转债市场的调整，对大部分“固收+”基金的业绩形成拖累。例如，今年以来跌幅近10%的一只“固收+”基金，2021年的收益率达11.75%，过去三年的累计收益率更高达66.29%。去年四季报显示，该基金的股票仓位达17.06%，还有逾80%的仓位都配置在可转债上，如近期跌幅较大的旗滨转债仓位占比达近9%。