近期，相关概念标的“股票冷、期货热”的现象，为本来就扑朔迷离的生猪行情又蒙上一层神秘面纱。
“近期生猪概念股与生猪期货价格走势背离，主要原因在于两者交易逻辑不同。2022年以来，受供需紧平衡以及地缘局势影响，全球农产品价格高位运行，生猪饲料的重要原料豆粕、玉米价格出现较大幅度上涨，生猪育肥成本明显增加。此外，由于过去一年上市猪企经营规模快速扩张，行业资产负债率快速上升，叠加股市整体表现偏弱，不少上市猪企股价近期出现一定幅度下跌。”光大期货生猪分析师吕品表示。
据中原期货分析师刘四奎观察，生猪现货价格更多反映的是当下的市场供需情况，生猪期货则是对于远期生猪价格的预测，生猪概念股主要是对养殖企业盈利能力的预估。从周期时间长短角度看，股票关注的周期大于期货，期货关注的周期大于现货。“生猪概念股、生猪期货、生猪现货价格虽然都与生猪有关，但各有定价逻辑，在大事件周期中出现一定走势分化甚至背离属于正常现象。”
生猪概念股与猪价共振
从历史上看，“猪周期”一般4年为一轮，最近四轮出现时间分别为2006年7月至2010年6月、2010年6月至2014年4月、2014年4月至2018年5月、2018年5月至今。在2019年10月，受非洲猪瘟对市场供应带来的阶段性影响，生猪价格维持高位，但生猪概念股却一路走低。
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