盈亚证券咨询：美债收益率创新高，投资何去何从？

​近期,10年期美债收益率日内最高上行19.3个基点,最高升破3.10%,刷新2018年底以来的三年半高位,30年期长债收益率日内升破3.20%,也创2018年以来新高。众所周知,美债也即美国国债,它是用国家信用做担保。10年期美债一般被看作为无风险的债券,所以也反映了在无风险时的市场利率。但是近期美债收益上扬原因为何?对我们的投资理财有何影响?又有何启示?

与此相关的大背景是近年以来,中国乃至世界陷入了不确定性的泥沼。自2019年年末以来,新冠疫情仍在全球蔓延,累计感染人数持续升高,新变异的病毒毒株不断出现,各国经济疲软态势加剧,乃至出现衰退,由此导致失业人数不断攀升;俄乌战争绵延不断,对世界金融经济的影响愈加广泛。美国国内通货膨胀加剧。在此大背景下,人们一方面为了加强财富确定性或者获取流动性,纷纷抛售美债,导致美债需求减少,美债价格下跌,收益率提高;另一方面,美国通货膨胀空前严重,美联储加息措施刻不容缓。目前已有数据表明,美联储将会预期加息50到75个基点。加息或将对美国经济产生不利影响。而美国十年期国债收益率的上升正是反映了人们对美国经济发展前景的担忧和并不看好的态度。

美国10年期国债收益率上升会给我们投资理财带来什么影响呢?首先,正如上文所述,美国10年期国债一般被视为无风险债券,代表了无风险利率。而股市作为一种高风险的市场,其收益常伴随着比较高的风险。美国国债收益率的上升将会导致人们抛弃股票这样的高风险投资产品而转向投资到美国国债。其次,上升后的美国10年期国债利率将会超过中国10年期国债利率,出现比较罕见的利率倒挂现象,而这将会导致中国股票等较高风险投资产品与中国国债较稳健的投资理财产品被抛售,资金外流,中国股市压力进一步加大。另外,资金外流也会对人民币的需求减少,造成我们近期所看到的人民币不断贬值、汇率下跌。

盈亚证券咨询作为专业的投资理财指导企业,具有多年的投资理财指导经验,已经服务了成千上万的客户。在这样的情形下,盈亚证券咨询建议投资理财者适当增加稳健类资产配置,减少高风险资产配置,保持流动性。