固收+规模增长4倍 实现了从“萌新”到“大佬”的蜕变-第3页

具体看，天弘固收+投研流程包含几个步骤：一是宏观研判，二是讨论各类资产投资机会与风险，结合历史回撤与当下分析，确定各类资产本季度基准仓位，三是根据不同产品的风险收益特征确定各自不同资产的配置比例与方向，四是进行具体的资产配置，如股票配置、可转债配置、纯债配置。

相比于僵化设定固收仓位和收益增强仓位，天弘固收+动态调整资产配置，更好把握机会和规避风险。

在这个团队协作过程中，天弘基金十分注重专业分工。从宏观研究到各类资产投资，天弘固收+都由深耕该领域多年的基金经理主要负责，充分发挥专业优势，并力争在各个细分资产的配置上拥有较为科学系统的方法策略。比如天弘基金在固收投资上综合宏观经济、货币政策、机构行为、仓位、情绪独创了“五周期分析框架”;在转债投资中有中低价转债策略和正股策略;利率债投资中有量化利率策略等。

此外，虽然天弘固收+产品大都是多基金经理共同管理，但每个产品都设定了最终负责人，保证权责清晰，避免议而不决，相互推诿，提高应对不同市场环境的能力。如在2021年四季度，天弘固收+团队前瞻研判到可转债估值处于高位，性价比降低，因此较大幅度降低了多只固收+产品的可转债仓位，并对可转债策略的高弹性固收+产品天弘添利债券进行分红和4次的限购，大幅削弱了可转债下跌带来的影响。